復星的酒業版圖會有多大？下一個目標，又將是誰？
文 | 云酒團隊（ID：YJTT2016）
5月27日晚間，豫園股份和金徽酒相繼發布公告稱，豫園股份與金徽酒母公司亞特集團于當日簽署《股份轉讓協議》，亞特集團擬將持有的金徽酒29.99998%股份，以12.07元/股的價格轉讓給豫園股份，交易額達18.36億元。交易完成后，豫園股份將成為金徽酒控股股東。
2017年12月，復星集團以66.17億港元拿下青島啤酒17.99%股份，成為青島啤酒第二大股東，此后兩年多的時間里，復星在酒業的身影愈發頻繁，此次“復星系”成員豫園股份控股金徽，復星在酒業的布局又落下關鍵一子。
復星的酒業版圖會有多大？下一個目標，又將是誰？
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豫園股份的第17個“中華老字號”
豫園股份在關于收購的公告中表示，本次投資“是在堅持公司既定發展戰略，在快樂時尚消費主題下，通過投資收購獲取服務中國新生代消費階層的優質資源，進一步豐富、充實快樂時尚版圖中的戰略性品牌及產品資源。”
如何讓一個傳統白酒品牌“時尚快樂”，對豫園股份或許并不算一個新課題。事實上，在金徽酒加入之后，在豫園股份的“快樂時尚”版圖中，已擁有17個“中華老字號”。
這其中包括“上海”、“海鷗”手表，“老廟”黃金珠寶，“上海老飯店”、“松鶴樓”等餐飲品牌，覆蓋了珠寶時尚、文化商業、文化餐飲、文化食品、美麗健康、智慧零售、復合功能地產等諸多業務板塊。
為了讓這些傳統品牌打動更多“新生代消費階層”，豫園股份不遺余力對其進行時尚化改造，如對旗下餐飲品牌進行改良，大膽創新產品口感與包裝，為之注入潮流風格。
尤為值得注意的是，豫園股份的機制創新，往往是通過“合伙人”制度施行——當員工提出某個符合“快樂時尚”目標，且可賦能現有產業的商業計劃后，如果該計劃能被有效執行，且獨立的運營公司成功建立，員工個人便可成為企業合伙人。
這種合伙人激勵制度，已在豫園旗下所有產業板塊展開。接下來，金徽酒將在“快樂時尚”方面獲得怎樣的改造提升，無疑也將對酒業產生啟發。
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為什么是金徽？
豫園股份及其背后的復星集團，對布局酒業的興趣早已不是秘密。復星國際董事長郭廣昌近年來便曾多次赴酒廠考察，與復星傳出“緋聞”的酒企亦不在少數。但為何金徽酒率先被選中？
一方面，金徽酒是上市公司的“優良資質”。
金徽酒原為甘肅省屬國企，2006年，亞特集團投資入主，由原亞特集團總經理周志剛出任董事長至今。2016年3月，金徽酒于上交所主板掛牌上市，截止5月25日停盤，市值已達66.1億元。
亞特集團入主之初，金徽酒年銷售不過8000萬元，業內地位在二線之外，即便在西北市場，也并無明顯競爭優勢。而到2019年，金徽酒實現營收16.34億元，同比增長11.76%；實現凈利潤2.7億元，同比增長4.64%；經營活動現金流同比增長330.26%，期末預收賬款2.28億元，同比增長80.58%，總資產、凈資產增速均超過15%。
十四年間，金徽酒的營收增長20倍以上，且仍保持穩健增勢。
根據金徽酒《五年發展戰略規劃綱要（2019-2023）》，2019年至2023年，公司營收目標分別為16.2億元、18.3億元、21億元、25億元、30億元，扣非后凈利分別為2.8億元、3.2億元、3.8億元、4.7億元、6億元。
從“五年計劃”的第一年表現看，金徽酒營收順利完成目標，凈利潤非常接近預定目標，如果到2023年能夠順利達標，則意味著營收五年間增長1.84倍、凈利潤增長2.22倍。
另一方面，在白酒行業升級與分化的背景下，金徽酒表現出較為明顯的“超車”勢頭。
面對一線名酒強勢下沉，省酒品牌承壓加劇的態勢，金徽酒在2019年實現了省外市場的“外延式”增長，堪稱省酒“反擊戰”經典案例。其當年在省外市場實現營收2.09億元，較上年同期增長62.79%，在營收總額中占比亦達到12.8%。
結構性增長方面，過去一年，金徽十八年、柔和金徽、金徽正能量等百元以上產品銷售額同比增長26.42%，百元以上產品營業收入占比41.54%，較2018年提高5.19%。
另外，當地政府的產業發展政策，對金徽酒產生了較大賦能。
根據甘肅省商務廳去年10月發布的《培育百億隴酒產業促銷提升行動方案》，2025年，隴酒計劃實現百億產值目標，隴酒產業也被列入甘肅省十大生態產業，作為推動甘肅高質量發展的有力抓手。根據當地政府的行動計劃，要推動全省白酒企業走向“全國知名化”，作為隴酒龍頭企業和代表性品牌的金徽酒，在此過程中無疑將獲得更大的發展支持。
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下一個會是誰？
對于近年來頻現酒業的“復星系”而言，入主金徽酒之后，其酒業布局還會繼續擴張嗎？
今年2月，青島啤酒發布公告，復星全球合伙人、豫園股份聯席總裁石琨當選公司第九屆董事會非執行董事，這意味著復星正密切參與青島啤酒發展進程。
而在去年12月，郭廣昌親自帶隊造訪宿遷，考察乾隆江南酒業，意欲參與并助推宿遷酒都和文旅項目建設。
在此次宿遷之行中，石琨作為復星團隊成員已兩次赴乾隆江南酒業“打前站”，詳細了解乾隆江南的發展情況及規劃。在2019中國·宿遷綠色產業洽談會上，石琨還代表豫園股份與乾隆江南簽訂戰略合作協議。
而今，在乾隆江南與金徽酒身上，頗有些相似之處。
根據宿遷市人民政府印發的《宿遷市酒產業發展三年行動計劃（2019-2021）》顯示，要“力爭通過培育，將乾隆江南、御珍酒業、分金亭酒業、太平洋酒業等打造為‘小巨人’企業，新增億元以上企業3戶，10億元以上企業1戶”。作為當地優秀酒企代表，乾隆江南酒業極有可能達到10億元以上銷售規模。
乾隆江南的布局模式，也很符合“快樂時尚”的定位方向——旗下乾隆江南御酒莊園經過長期打造，已形成三大核心功能區，包括“最懂酒”的酒道文化旅游區、“最有故事”的乾隆醉江南旅游區、“最具匠心”的釀造體驗旅游區。這種酒旅結合的布局模式，與復星對傳統產業的改造構想，顯然有著很多契合之處。
此外，去年7月，成都星泓（復星成員企業星泓產業發展旗下公司）與四川宜賓臨港經開區管委會就“中國（宜賓）白酒產業創新發展示范項目”簽署戰略合作協議。
根據協議，雙方將圍繞“一瓶白酒、兩大平臺、一座蜂巢”的“121投資戰略”，融合新零售、新智造和新科技，打造宜賓白酒品牌第二梯隊，全面打通白酒產業鏈，構建產區場景展示體系，與五糧液融合、錯位發展，重構產區白酒產業生態。
彼時，郭廣昌在與宜賓市領導的交流中明確表示，復星與酒的緣分，始于青島啤酒，但絕不會止于青島啤酒。“復星愿加強與宜賓的溝通交流，并將持續關注和跟進雙方的白酒產業及蜂巢合作項目，助力地方經濟發展。”
從以上情況看，復星在酒類產業布局的視野廣闊、用意深遠，具有扎實產業根基和政策優勢。具備跨界性、時尚化改造成熟條件的酒企，更符合其眼光標準。復星的酒業版圖，也或將沿此方向進一步擴大。
