突破白酒窘境，資本需要什么？

近期，海航集團大規模拋售國內資產，7年前入手的懷酒股份也不要了。

12月7日，海航集團旗下海航物流集團有限公司副總裁帶隊在北京集中推介10個優質資產，包括寫字樓、酒店、商業地產、在建工程、非上市公司股權等領域。其中包括，有貴州海航懷酒酒業有限公司60%股權。

這是海航經營策略發生調整所導致的。近年來，在聚焦航空運輸主業的戰略下，海航物流一直在積極推進與航空運輸主業及運輸服務業不相關資產的處置工作。此次首批推出10項資產，后續還將陸續推出其他優質資產進行轉讓。

海航出售的懷酒，受到了酒業人的重點關注。2011年，風頭正勁的海航集團出資7.8億元，將貴州懷酒廠攬入囊中，持股60%，一腳跨進了白酒行業的大門。

本預料，海航集團會憑借雄厚的資本實力，將具備優質品質的懷酒，打造成赤水河畔的一匹醬香黑馬，沒想到，7年來，懷酒一路銷聲匿跡，業內也幾乎不聞其聲音。事實上，若不是這次海航主動拋售，懷酒恐怕還將繼續不為人所提及。

在整個行業復蘇抬頭，醬酒市場迎來大熱之際，壞消息不斷的海航集團卻要“斷臂求生”了。這段業外資本與白酒行業的聯姻，最終還是沒有度過七年之癢，徒留下一聲嘆息。

遙想當年，正是白酒行業的“黃金十年”鼎盛期，世界500強的海航集團入主懷酒，引發仁懷當地政府的極大期望，希望能夠重新成為貴州省的“二茅臺”。

然而，行業接下來便出現調整，經營環境開始惡劣。更重要的是，海航在懷酒運營上展現了一系列看不懂的操作。2011年，海航即開始籌劃資本運作。2012年，規模為2億元的海航懷酒股權投資基金尋求投資者，該基金募資完畢后，將專用于受讓20%海航懷酒股權。海航表示，將積極推動海航懷酒在2016年6月之前實現登陸資本市場。

資本市場最終是沒有登陸成，反而還耽擱了懷酒的正常運營。業界普遍認為，海航進入后，沒有對懷酒進行經營方面的提升，更少有在品牌、產品和市場上的基礎性付出，只是簡單的注資以及提供一些商業機會，注定了這個結果。

懷酒的基礎本來不差。1951年，貴州懷酒廠成立，1954年正式更名為“國營仁懷縣酒廠”，1973年生產出了第一瓶“曲酒”，得到仁懷市消費者的充分肯定和贊賞，由于供不應求，影響力不斷擴大。1978年，酒廠進行第一次擴建。1988年，再次擴建并在當年正式更名為“貴州懷酒廠”。20世紀80年代，貴州懷酒名噪一時，獲得諸多殊榮，相聲藝術大師侯寶林先生更是題詞“赤水河畔二茅臺”。不過，資本進入后，懷酒并未一展所長，反而迷失了方向，最終又被資本所拋棄。

這不是個例。就在今年，“領醬國酒項目”被河北華林集團收購而去。曾在茅臺鎮上宣布斥資150億元的娃哈哈與宗慶后，至此與白酒再度走遠。150億大手筆沒有落地，徒留下一地“娃哈哈集團做不好白酒”的雞毛。同時，聯想集團旗下的豐聯酒業也已被衡水老白干打包帶走。

這并不代表業外資本做不好白酒，從業內來看，湖北宜化集團收購的金沙回沙酒，天士力集團執掌下的貴州國臺酒業等，均做得有聲有色。今年以來，再次出現以綠地為代表的大批業外巨頭進軍白酒的事例。

但一切還是要回到那個話題。無論業外資本有多強，前提是它真的想做好，并且愿意為之付出。從近年來遭遇“中年危機”的海航集團、娃哈哈和聯想集團來看，主業已經焦頭爛額，早前入手的酒業板塊只能無暇他顧，盡早求甩手。

傳統白酒產業的“水土不服”，對業內資本的能力和耐力，都是一個巨大的考驗。大量的成功經驗與失敗教訓都說明，資本與酒業的融合絕不是朝夕之功，它考驗的是經營能力、經營理念以及中長期經營發展的耐力。甚至后者更重要。

新入者不斷涌進，淘汰者不斷退場，海航不是第一家，也絕不是最后一家。在白酒行業，業外資本的窘境突圍，還需要漫長的時間探索。

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