文丨岳治中
截止4月28日晚間，35家（18家白酒+5家葡萄酒+8家啤酒+1家流通企業+3家黃酒）酒類上市公司2019年報披露；透過這35家公司的成績單，我們得以一窺酒業接下來發展的新動態、新格局。
01
2020白酒發展勢頭放緩，龍頭酒企雄霸C位
上市公司代表著白酒行業較高發展水平，營收、凈利潤數據顯示，白酒行業集中度進一步提高，強者恒強、弱者越弱的趨勢更加明顯。
18家白酒上市公司營收、凈利排名
從上述各家年報來看，2019年白酒企業的營收與凈利潤的增長速度依然不減。核心原因主要有兩點：
一則，即使是龍頭酒企，2019年改革步伐不停，改革向縱深發展使得市場更加充滿活力，二線名酒以及區域地方龍頭在其推動下，同樣向高質量發展邁進；
二則，翻閱年報，會發現一個重要特點，今年大部分酒企之所以增速加快，產品結構調整起效至關重要，次高端、高端化產品為企業帶來了較大利潤。以水井坊為例，2019年報中可以看出，水井坊高檔白酒的營業收入為34.07億元，毛利率為83.78%，同比上年增加了24.99%；汾酒等不少酒業也在年報中明確表示，報告期內中高端產品占比提升，產品布局成效顯著。
對此有行業專家表示，去年，不少一線酒企推出了各種充滿創造性、科技性、個性化的高端、次高端產品，引起消費者廣泛關注，不論是五糧液第八代“普五”的問世還是水井坊的井臺12亦或是今世緣的國緣V9，無一例外都是瞄準了高端、次高端市場。
對于2020年，茅臺、五糧液、汾酒等均提出了數據性指標，對完成業績任務充滿信心。但是，值得注意的是，可以預見，其任務指標均有所放緩，面對突如其來的疫情，名酒企業穩定增長應該是主旋律。
對于大部分的酒企來說，2019年下半年，其經營壓力已經呈現，加上2020年疫情影響，業績持平或者活下來可能是最重要的話題。不管是哪類企業，2020年都必須認清現實，尋找創新性發展之道，等待經濟的回暖絕對是下下策。
02
啤酒分化明顯，龍頭企業占據主導
從年報數據來看，排名前四的A股上市啤酒企業和H股上市的華潤啤酒占據了國產啤酒的絕大部分收益。五大巨頭壟斷了80%以上的份額，小企業基本沒有話語權，只能從邊緣市場或角落市場來做。
綜合來看，無論是從人均銷量、價格，還是從行業盈利講2019年都是國產啤酒過去5年來表現最好的一年。
有行業專家認為，雖然疫情期間并不是啤酒的主流消費時間，但是全年受沖擊的下滑趨勢卻是哪家企業都難以逃脫的，當然相比于白酒，啤酒行業的下滑幅度不會太大。同時考慮到目前，已經有28省單一品牌占有率超過50%，即每個品牌都找到了以省為單位的下沉市場，未來啤酒行業整體的發展也會相對穩定。
03
葡萄酒、黃酒冰火兩重天，華致酒行業績猛增
目前公布了的5家葡萄酒企業，其中絕大部分業績處于下跌狀態。
在上述企業當中，張裕以50.31億元的銷售額，11.29億元的凈利潤穩居榜首。但是根據相關資料顯示，2019年，全國155家規模以上葡萄酒企業（年銷售2000萬以上）的利潤總額是10.58億元，由此來看事實上，張裕以外的大部分企業都處于虧損狀態。
三家黃酒企業業績整體尚可。這與2019年黃酒企業似乎不約而同的進行產品和技術升級有關。但是目前黃酒整體需求依然較為疲軟，地域性依然很強，且受其他酒種擠壓，黃酒未來的發展之路依然挺長。不過也有營銷專家認為，中國酒類發展的趨勢正在逐步年輕化，黃酒低度的特性與他們的消費理念有著重合性，而且這兩年以來，黃酒也在進行著諸多創新，作為世界上最古老的酒類之一，會回到它應有的地位。
作為酒類流通第一股，2019年華致酒行營業收入達37.38億元，較2018年度增長37.38%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤3.19億元，較2018年度增長42.06%。營收和凈利潤這兩個關鍵指標的增長速度都超過30%，可見，華致酒行自上市以來一直都保持著穩健增長態勢。
對此，天風證券分析認為，華致酒行2020年一季度扣非歸母凈利同比增長近30%，總體超預期。華致酒行依托強大的產品定制能力及全球采購資源，搭建一體化B2B供應鏈管理平臺，順應品牌化、規模化、連鎖化、專業化趨勢，市場空間廣闊，有望成為“中國的南方酒業”（Southern Glazer‘s Wine & Spirits，美國酒流通行業霸主）。
