文/睿城
若不是俄羅斯、烏克蘭軍事沖突對全球資本市場的影響,恐怕本周A股市場收盤會好看許多。周四,三大指數全部下殺,釀酒指數跌幅超過3%。受此影響,本周釀酒板塊下跌4.83%。金種子酒是近期釀酒板塊強勢股,低位算起股價逼近翻番……
俄烏戰亂影響市場,釀酒指數周下跌4%以上
本周2月24日是一大分水嶺,多數投資者還可感到賬戶鼓鼓的,但周四指數重磅下殺。受到烏克蘭東部地區事端影響,A股三大指數全日大幅下殺,引發了全球股民關燈吃面,“烏冬面”一個梗也由此而來。
在這里懂酒哥有個感受,從技術面走勢看,小心消息面重磅利空,演繹到光頭陰線的開盤,上午10點前兩市3000多只個股下殺。這三點成立的話,很大可能是黑云籠罩一天的行情。一個是消息面黑天鵝,一個是多頭無力反抗,一個是呈現系統性風險下殺,這三個盤面特點值得注意。
本周市場再次呈現創強滬弱的特點,超景氣賽道延續上漲,半導體、礦物制品和電氣設備板塊漲幅居前,分別為5.06%、4.23%和3.82%。超景氣賽道回歸對市場回歸是好事,帶動成交量重回萬億元大關,賺錢效應濃厚。此外,東數西算、數據中心也是在大基建板塊后,再次崛起的新概念,帶動市場氛圍。
相較而言,上證指數下跌1.13%,近期漲幅較多的建筑、煤炭等板塊進入調整周期。釀酒板塊本周下跌4.83%,在A股大類板塊中表現靠后。
圖:本周漲幅居前的板塊
來源:通達信、懂酒諦
本周,金種子酒再次白酒股漲幅第一,達到14.11%。股價低點是2月8日的12.83元,最高上漲至2月23日的24.92元,接近翻番。金種子酒股價隨后下行,除了估值偏高,和2021年預計虧損近2億外,還與市場信息有關。
五連板的金種子酒發布異動公告,公司經與實際控制人和華潤戰投溝通確認,華潤戰投受讓金種子集團49%股權后,未來12個月內沒有涉及上市公司資本運作計劃,包括但不限于資產注入、并購、重組等相關業務。這一公告,是給目前暴力上漲退溫,說明華潤大財主入駐,但并非立馬產生行動,是陸續落地的過程。
水井坊、口子窖、迎駕貢酒等個股漲幅居前,但依舊本周下跌,跌幅分別為1.37%、1.62%和2/46%。
圖:本周漲幅居前的釀酒股
來源:通達信、懂酒諦
茅臺年初以來獲52份研報,經營改革見成效
上市公司研報數量,可看做是券商專業人士對于A股企業的投票。研報數量,更偏向于基本面選股,一家經營質地優秀、行業市占率前列的企業,往往會獲得一致性好評。而長年盈利能力欠佳,還出現虧損的企業,研究報告可能顆粒無收。
今年以來,貴州茅臺經過一年的估值調整,從70多倍市盈率下降至40倍左右,凈利潤依舊保持雙位數增長,安全邊界提高。
今年以來,貴州茅臺共獲得52份券商研報,與長城汽車并列第一。自去年8月貴州茅臺換帥以來,公司成效共睹,未來攻堅關鍵點明確。
主要體現在三個方面:一是管理層工作作風更加務實進取,與資本市場互信提升;二是年底新珍品和茅臺1935上市,年份酒和系列酒調價,產品線已經成形,打下后續營銷改革基礎;三是市場管控和服務上,普茅春節旺季期間價格有效管控在2800元附近,防止批價過熱,同時系列酒春節銷售實現大幅增長,成功搶占旺季節點實現開門紅。
山西汾酒錄得41份研報,排在A股公司第5位。舍得酒業是白酒企業中率先披露業績快報的企業,2021年凈利潤12.46億元,同比增長114.35%。去年良好的凈利增速,獲得29份研報。同樣數量的還有今世緣。前15名中,釀酒企業獨占4家。
圖:2020年以來A股研究報告排15的公司
來源:Choice、懂酒諦
頭部酒企經銷商數量比拼:這家公司一家頂四家
懂酒哥在之前的文章中,對上市白酒企業2016年至2020年的產量做了一次統計。順鑫農業白酒產量穩居第一,2020年達到69050萬千升,洋河以16150萬千升位居行業第二。
表:2016年以來上市酒企年度產量
來源:Choice、懂酒諦
懂酒哥之后還將對上市酒企經銷商數量作出統計。對于頭部白酒企業,經銷商規模如何?懂酒哥簡單搜索了2020年頭部5家白酒企業數據,在年報中會按照國內、國外地區匯總,也有分華東、華南等片區匯總。
5家頭部白酒企業中,洋河股份經銷商數量占據絕對優勢達到9051家,數量上基本接近后4家頭部企業經銷商數量之和。貴州茅臺經銷商數量2150家,五糧液1961家,是五家企業中經銷商數量較少的酒企。
圖:頭部白酒企業經銷商數量
來源:上市公司年報、懂酒諦
可以看出,入圍高端白酒的三家公司,瀘州老窖、貴州茅臺和五糧液,經銷商數量并不算多。而以次高端、中端白酒為主的洋河股份、山西汾酒經銷商數量多,或許可以看作多面廣撒網戰術。