今年9月,貴州茅臺新任董事長丁雄軍的演講首秀中透露出的漲價預期,也激高了外界對于茅臺提價的期待值。
丁雄軍在講話中稱,從市場角度看,茅臺酒終歸是商品,價格形成遵循市場規律,受供求關系等多重因素影響,脫離價值規律本身是不科學的,茅臺會遵循市場規律,呼應市場信號,反映合理價值。
酒類營銷專家肖竹青對藍鯨財經記者表示,茅臺既可能通過提價創造利潤,實現業績增長目標,也有利于茅臺的反腐倡廉工作。所以茅臺提價有可能提上議程。
茅臺是在國內白酒消費者中享有盛譽的一個品牌,而在目前仍然嚴格執行“八項規定”的背景下,茅臺的市場已經不再像以前那樣是由公款消費來支撐,更大的支撐應該來自商務消費,而這也從一個側面證明了中國經濟確實在復蘇。
茅臺除了商務消費之外,還有便是老百姓自掏腰包的消費,因此目前的茅臺酒供求,在很大程度上是一種真實的市場反映。而且,盡管市場需求越來越大,但由于茅臺的產能不可能無限增加,在供不應求的情況下,茅臺的價格就只能出現上漲。
相比往年同期,茅臺酒的銷量在今年出現一定幅度的增長,市場增量一度導致斷供現象的出現。
劉劍鋒向記者表示,“茅臺酒一直是最受廣大消費者喜愛的白酒品牌,隨著茅臺品牌的不斷提升和加強,茅臺酒在廣大消費者中的需求不斷上升,近年來出現了一定程度上的供不應求的現象。”
當前,茅臺最新PE為46.46倍。如果明年不提價預計增長10%,對應PE略超40倍。這樣的估值水平,相較于過往年份仍然處于估值上限區間。投資茅臺,至多享受業績基本面帶來的增長。
(茅臺PE走勢圖,來源:PE)
從9月份開始,市場開始預期茅臺漲價,股價也進行了部分定價。如果接下來一直沒有官宣提價,那么茅臺股價將大概率維持震蕩走勢,回報率較差。如果接下來提價有驚喜,證偽沒有真正的提價權邏輯,茅臺值得期待。但期待驚喜,難度較大,有些時候只是市場投資者的一廂情愿。