文/睿城
釀酒指數周漲超4%，舍得酒業、酒鬼酒漲幅居前
本周釀酒指數上漲4.27%，在A股大類板塊中漲幅排名第三，高過創業板指的1.46%和上證指數的0.1%，周走勢搶眼。釀酒指數報收8248.77點，挑戰250日均線的位置。今年釀酒指數高位震蕩，目前下跌了4.61%，在年底消費回暖、科技股高位震蕩、CPI上行態勢確立的行情下，年內釀酒指數有望實現上漲。
圖：本周漲幅居前的大類板塊
來源：懂酒諦、通達信
釀酒板塊漲的好，股性活躍個股率先表現。本周，舍得酒業、酒鬼酒漲幅居前，分別為20.11%和9.52%。雖然舍得酒業三季度凈利潤和營業收入均呈現環比下滑態勢，但一板塊行情回暖時，不畏懼短期財務面利空。貴州茅臺周漲幅第三，上漲6.16%，股價創出10月13日以來的高點，本周最高上漲至1986.2元，引領頭部公司股價繼續上漲。
公募基金拼業績，309只股票型基金茅臺是第一重倉股
2020年11月和12月，白酒指數（880381）分別上漲了4.23%和20.33%，而12月超20%的漲幅，是全年漲幅最高的月份。部分人士認為，年底白酒股業績大漲，除了與元旦和農歷春節臨近，進而刺激食品消費外，還與公募基金等持倉白酒類個股數量較多，且這些基金經理為了年底的績效大排名考慮有很大關系。公募大資金需要從11月開始拉高白酒股，為的是基金產品收益率美觀，這將影響到公募基金的成果與名譽。
若基金業績保衛戰一說成立，11、12月是布局白酒股的好時機。截至11月26日，白酒指數總共上漲5.03%，報收10662.1點，是9月、5月和4月后，漲幅第三高的月份。
貴州茅臺是白酒板塊市值、凈利潤、影響力等排名第一的個股，茅臺價格大幅上漲，能帶動整個板塊指數上漲。統計發現，309只股票型基金的第一重倉股是貴州茅臺，主要以指數型基金等較多。參照貴州茅臺屬性，這類ETF集中在上證50、食品、消費等系列的指數基金中。
貴州茅臺是A股市值第一的個股，這表現在上證50ETF基金持倉茅臺占其基金凈值的15.79%。其他幾個上證50系列，如50ETF基金、申萬上證50ETF、興業上證50ETF，茅臺凈值占比也達到15%以上。
表：持倉茅臺較多的股票型基金（多為ETF基金）
來源：懂酒諦、Choice
除去指數型基金外，以下20只基金中貴州茅臺是第一重倉股，且其占基金凈資產比重在8.4%至10.2%之間。其中，北信瑞豐優選成長基金，貴州茅臺占基金凈值比重達到10.15%，是重倉貴州茅臺最重的一只非指數股票型基金。泰康藍籌優勢一年持有股票、安信消費醫藥股票、易方達ESG責任投資股票型發起式基金等，重倉茅臺占比在9.8%以上。
表：持倉茅臺較多的非ETF類股票型基金
來源：懂酒諦、Choice
大數據統計發現，309只股票型基金的第一重倉股是貴州茅臺，這在A股和港股中是絕對力量的體現。寧德時代、招商銀行和藥明康德成為股票型基金第一重倉股的頻次分別是233、92和82，貴州茅臺保持領先地位。
圖：第一重倉股在股票型基金中出現頻次
來源：懂酒諦、Choice
貴州茅臺是公募基金最關注的白酒板塊個股，還有五糧液、山西汾酒、瀘州老窖等頭部白酒企業，也是公募布局的重點。總結而言，近期市場白酒大市值公司股價上漲，帶動整個板塊市值前進，這對于公募基金的凈值表現、年度收益率等都有正向作用。
10月CPI同比上漲1.5%，PPI-CPI剪刀差望下行
今年國內居民消費價格指數同比來看，不超過2%。在年初的1月和2月，CPI指數還同比分別下滑了0.3%和0.2%。CPI指數以100為基數外，最新10月的CPI為101.5，即相比去年10月同比上漲了1.5%。
此外，10月CPI相比9月的0.7%，環比上漲了0.8%，CPI創出今年最高值。工業出廠品價格指數PPI繼續刷新年內高數，同比去年10月增長了13.5%。
對于目前通脹指數，粵開證券指出，從11月以來高頻數據來看，預計后續PPI-CPI剪刀差有望下行。保供順價政策逐步落地，以及需求回落影響，原材料價格上漲動能減弱，中下游企業利潤空間有望逐步修復。第四季度，整個消費的盈利端有望得到逐步改善，建議關注優質大消費龍頭公司。
