12月以來，不少重組失敗的公司非但沒有遭遇跌停，反而連連收獲漲停，讓投資者直呼看不懂。其實，股價大漲背后的原因，是再度實施重組的預期。證券時報?蓮花財經（ID：lianhuacaijing）小編發現，12月以來雖有18公司終止重組，但其中6家后續重組預期高。此外，A股還有一個現象，那就是不少公司股價在逼近承諾不重組窗口期時也會大漲，小編又篩選出了11家公司。
并購重組在A股之中往往如一劑猛藥，會刺激股價連續攀升，而“黑天鵝”的突襲往往會引發股價重創。不過，市場的邏輯正在“悄然”轉變。在近期的行情中，不少終止重組的公司非但沒有遭遇跌停，反而連連收獲漲停。如此“怪象”讓投資者直呼看不懂。
證券時報?蓮花財經小編梳理上市公司近期公告發現，12月以來宣布終止重組的公司有中牧股份、麥趣爾、和順電氣、中科英華、同洲電子、華昌達、中遠航運、建新礦業、吉恩鎳業、大富科技、惠而浦、*ST金路、新華百貨、運盛醫療、天宸股份、康達爾、派思股份、天馬精化等18家公司。
從二級市場表現來看，上述重組失敗的公司復牌后股價多數出現上漲。天馬精化自12月2日終止重組復牌以來股價漲幅高達95%，接近翻倍；康達爾自12月8日復牌以來漲幅也達78%；吉恩鎳業、運盛醫療、大富科技、派思股份、麥趣爾等公司復牌后股價表現均不錯。
6公司雖已終止重組 但后續重組預期高
其實，股價大漲背后的原因，是再度實施重組的預期。一些公司宣布終止重組后，明確表示出后續的重組預期：
1）資產重組流產的天馬精化（002453）拋出了“易主”方案，控股股東天馬集團擬將其持有的全部股份轉讓給深圳星美，每股轉讓價格為11.50元，比停牌前收盤價9.33元溢價23%。
深圳星美主要從事新能源汽車，電池，充電設備的研發和銷售，目前暫無對天馬精化擬購買，置換或資產注入的重組計劃。但不排除在未來12個月內對天馬精化或其子公司的資產和業務進行出售，合并，與他人合資或合作的計劃，或上市公司擬購買，置換或資產注入的重組計劃。
2）吉恩鎳業（600432）于12月9日宣布終止資產重組，不過與此同時，公司為投資者描繪了另一幅美好的“藍圖”：在12月11日的投資者說明會公告中，吉恩鎳業稱“公司本次重組雖已終止，但未來若有優質資產，且估值合理，又符合公司產業布局規劃，公司將不排除通過投資，收購等方式進行布局，提升企業綜合競爭實力和公司整體價值。”
3）運盛醫療（600767）終止重大資產重組事項后，在投資者說明會上表示，公司未能與麥迪克斯股權比例和后續的交易安排達成一致并不意味著公司轉型醫療失敗，后續公司將依托融達信息和健資科技繼續推進醫療信息化及公司轉型。
4）大富科技（300134）終止重大資產重組事項，改為對標的公司增資，即擬對天津三卓韓一投資不超過1.6億元獲得約24%股權。在標的公司完成海外架構調整后，雙方將進行協商并推進進一步股權合作事宜。
5）中牧股份（600195）在投資者說明會上表示，此次終止重大資產重組對公司正常生產經營無不利影響。并購是公司實現發展的戰略手段之一，公司將對業內優質資源予以持續關注。
6）同洲電子（002052）也表示資產重組事項的終止，對公司不會造成大的不利影響。公司仍將繼續向電視互聯網、智能硬件等新業務轉型，尋求新的利潤增長點。
分析人士認為，上述6家公司雖然已終止重組，但后續重組預期非常高，投資者仍可積極關注。除了上述宣布終止重組后就立刻表示出后續的重組預期的公司外，不少公司股價在逼近承諾不重組窗口期時也會大漲，這類公司也可重點關注。詳見下文分析：
11股逼近承諾不重組窗口期 也可關注
一些公司在宣布終止資產重組的同時，多會給出承諾在一定期限內不再籌劃資產重組，但是很多公司在度過承諾期之后，再度停牌謀劃重組。正是這種再次重組的預期，吸引各路資金布局，一些公司的股價在逼近承諾不重組窗口期時大漲。例如：
星河生物1月7日宣布終止并復牌，公司當時承諾3個月內不再籌劃重大資產重組事項。時間剛過2個月，3月份開始公司股價大幅上揚。4月7日，3個月的期限剛過，星河生物再度停牌。公司當時公告稱正在籌劃重大事項。5月13日，公司確定此次停牌籌劃的重大事項為資產重組。
深天地A于5月8日宣布終止重組并復牌，并承諾3個月內不再籌劃重大資產重組事項。8月初開始，公司股價大幅飆升。8月18日，公司因重大事項停牌。9月1日，公司宣布籌劃重大資產重組繼續停牌。
希努爾于6月5日宣布終止重組，并承諾3個月內不再籌劃重大資產重組事項。9月8日，3個月的期限剛過，公司再度停牌籌劃重大資產重組。
按照上述邏輯，振芯科技、三諾生物、大連控股、羅頓發展、萬通地產、步森股份等6家公司承諾不再籌劃重大事項的期限均在12月份，目前這些公司尚未因籌劃重大事項而停牌。此外，今年9月份宏達新材、武昌魚、堅瑞消防、天科股份、南方軸承等5家公司宣布終止重組，并給出3個月內不再籌劃重組的承諾。上述11家公司仍在正常交易，投資者不妨積極關注。
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