據報道，在經歷了2017年的風光無限后，2018年白酒股的前景依然被普遍看好。
中泰證券表示，白酒板塊強勢反彈主要是板塊具備強基本面支撐，春節期間名酒動銷繼續強勁，庫存保持良性水平，且春節后一批價和終端價相對堅挺。目前對應2018年高端酒估值在25倍左右，二三線酒多數估值降至20倍出頭，業績估值匹配度較高，3月份春糖會將是板塊的有力催化劑，繼續看好本輪白酒股中長期投資機會，短期回調建議擇機配置。
在春節白酒旺銷起勢、估值回落正當時、春糖會在即等三大關鍵時點的配合下白酒板塊再度上漲的預期被進一步激活。近30日內，14只白酒股獲機構給予“買入”或“增持”等看好評級，其中，洋河股份、山西汾酒等兩只個股機構看好評級家數均在10家以上，五糧液、貴州茅臺、舍得酒業的機構看好評級家數分別為：6家、5家、5家。
申萬宏源、招商證券、東興證券、聯訊證券、天風證券等均對五糧液表示強烈看好，給出的預測目標價均在100元以上。
潛力股
貴州茅臺：稀缺性更加凸顯
歷時5載茅臺酒首度提價，稀缺性更加凸顯:2017年12月底公司宣布將于明年年初起上調各類產品供貨價格，平均上調幅度為18%，這也是自2012年9月以來公司首次上調茅臺酒出廠價，上調后的飛天出廠價為969元。對于快速增長的高端需求而言，茅臺的提價只會更加凸顯其品牌力和稀缺性，市場更無需擔心提價對需求帶來的潛在影響。
洋河股份：深耕新江蘇市場顯成效
新江蘇市場發力，深度全國化可期:公司在新江蘇市場捷報頻傳，省外收入占比提高至45%。另根據《酒業家》報道，公司17年在安徽市場銷售額達17億元，夢之藍增幅超200%，在多個地級市場銷售破億元。公司采取“分公司+事業部”的運營模式深耕渠道，在競爭極為激烈的安徽市場站穩了腳跟，邁出了深度全國化的重要一步。
老白干酒：成長空間全面打開
營銷體系優化效果逐步顯現，未來盈利能力具備充足提升空間。2015年公司完成員工和經銷商持股定增方案，近2年營銷體系逐步得到梳理，產品結構和定位積極調整，營銷策略和激勵機制得到完善升級。從盈利能力來看，公司進一步調整和優化產品結構，高檔酒進入高速增長階段，毛利率回升至60%以上，結構升級通道已打開。另外，豐聯酒業與公司達成業績承諾，2017-2019年凈利潤分別不低于6676.60萬元、4687.12萬元、7024.39萬元（2018-2019年凈利潤除板城外），我們認為該業績對賭協議有助于雙方在產品、渠道和管理機制上進行深入融合，提高整體運營效率。目前公司銷售費用率高達31%，位于上市酒企前列，我們認為隨著并購協同效應的深化，競爭環境的改善，費用端存在一定優化空間，未來公司利潤彈性充足。
沱牌舍得：2018年收入有望提速
產品結構逐步調整到位，2018年收入有望提速。公司主打“舍得+沱牌”雙品牌，其中舍得定位高端，沱牌主攻中低端。品味舍得作為核心產品，定位300-600元次高端價格帶，預計全年收入增速50%以上，貢獻收入主要增長；舍之道增速較慢。沱牌處于調整期，產品將聚焦于天特優曲。公司2016年底開始削減中低端產品，2017Q1-3低檔酒收入同比下降25.55%，拉低整體收入增速。隨著產品梳理完成，預計2018年沱牌將恢復增長，中低檔酒增速回升疊加高檔酒高速增長可大幅增厚公司收入。
瀘州老窖：公司而言是戰略機遇
行業結構性景氣對公司而言是戰略機遇，公司品牌位置和營銷執行力是保障。公務消費退出后，在經濟平穩向好，收入和財富增長背景下，消費升級和集中度提升兩大特征空前凸顯，高端白酒整體產量行業占比不足1%，茅五瀘為核心三大品牌，具有一定稀缺性，2016年下半年以來一線高端白酒量價齊升，普通飛天茅臺終端價格從2016年初830元左右上漲到2017年底的1700元左右；五糧液2017年初開始執行739元出廠價，計劃外價格11月份提高30元到839元，銷售回升到兩位數增長；國窖1573自2017年3月提高計劃內出廠價至680元以后，又在2017年7月再次提高計劃內出廠價至740元。公司對國窖1573采取“價格跟隨，放量優先”策略，務實有效。公司國窖產量規劃到2020年達到1.5萬噸，較2017年預計增加200%。我們認為公司已經為新一輪加快增長做好了準備工作。
酒鬼酒：省內精耕省外重點突破
省內精耕省外打造樣板市場，加速渠道下沉。省內主導產品布局終端核心店超兩千家、售點逾萬家，實現縣級市場全覆蓋，大本營華中市場在17H1收入下降的情況下全年增長10.91%。省外河北、山東、河南樣板市場已完成地級區域全覆蓋，廣東等重點市場穩步推進。華北和華東市場增速分別高達104%和359%。公司積極下沉渠道，推進銷售扁平化，前五大客戶收入占比下降6.06個pct。同時公司加大地推力度，向終端營銷轉型，銷售費用中職工薪酬和銷售服務費分別增加78%和58%，廣告費下降51%。2017年公司銷售/管理/財務費用同比-1.76/-0.72/-0.03pct，疊加毛利率影響凈利率提升5.01pct至19.83%。
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