歷來重組出牛股,但事實上,轉型也出牛股,而且重組與轉型之間經常有著密不可分的聯系。此前A股就有不少經過轉型而成為牛股的例子,如宜華健康、萊茵體育等。總體上看,健康醫療服務、文體產業、互聯網+等新興產業或現代服務及消費領域是上市公司近年轉型的主要方向。
先來看下轉型的牛股,例如宜華健康,其前身為宜華地產,今年2月份才改為現在的名稱。從2014年3月份開始,宜華健康一路大漲,從5元/股出頭最高漲至54.34元/股,漲幅接近10倍。
早在去年7月份,當時的宜華地產曾公告擬斥資7.2億元購入廣東眾安康后勤集團股份有限公司全部股權,從而進入醫療服務產業;眾安康是國內醫療后勤綜合服務行業的 “一體化非診療”專業服務提供商。交易完成后宜華地產新增醫療后勤綜合服務和醫療專業工程業務。此后,宜華地產轉型步伐仍在繼續。
關于轉型的原因,宜華地產去年7月份稱,隨著國內經濟增速持續放緩,居民人口結構老齡化加速,社會融資成本不斷上升,房地產行業面臨較為復雜的形勢,尤其是公司主要業務所在的二三線城市,房地產業務發展面臨較大挑戰。
股價方面,去年7月份復牌后,宜華地產連續三個交易日一字漲停,隨后一路震蕩上行,今年上半年,在更名為宜華健康的前后,公司股價迎來主升浪。盤后龍虎榜數據顯示,宜華健康股價走強的背后,機構發揮著重要作用,尤其是在去年底的行情中,機構頻頻出現于宜華健康的買入龍虎榜數據;而在宜華健康今年10月底的兩次上榜中,機構仍然現身其龍虎榜數據。
最新的轉型例子有奧馬電器、智度投資等,奧馬電器10月30日復牌后連續收出8個一字漲停,隨后繼續震蕩上行;智度投資走勢更強,連續收出12個一字漲停,隨后也繼續震蕩上行;值得注意的是,兩者的轉型方向均是互聯網+,分別為互聯網金融、移動互聯網,均是此前市場熱點。當然,需要說明的是,并不是所有轉型的公司股價都表現如此之好,上述個股只是其中漲幅較好的例子。
除了上述例子,還有不少上市公司已經轉型或正在轉型、準備轉型。上市公司謀求轉型,一方面與公司自身經營情況有關。另一方面,也與宏觀經濟環境密切相關。近年來,我國經濟結構轉型調整、產業結構優化升級;傳統行業需求放緩導致競爭激烈,新興產業對經濟增長的拉動作用越來越明顯,投資機會也較多。
其中,不少謀求轉型的公司原來都是處于地產行業,例如宜華健康、萊茵體育、萬方發展等,這除了公司自身的原因,或許也與房地產行業近年處于景氣下行時期,行業形勢不佳有一定關系。與此類似,紡織服飾、鋼鐵等行業中謀求轉型的公司也相對較多。
而在轉型方向上,兩個方向最受青睞,一是新興產業,二是現代服務及消費領域。新興產業主要包括文化產業、節能環保、信息技術、生物技術、高端裝備制造、新能源、新材料等產業。現代服務領域主要包括健康醫療、休閑娛樂、金融保險、安防、電子商務、信息服務、教育等。國外經驗的顯示,在經濟轉型過程中,消費在國民經濟中的占比會有所上升,服務領域同樣存在較大的發展空間和投資機會。上市公司頻頻向這兩大方向轉型,無疑與這些領域發展前景好、行業景氣度高有關。而且這些轉型方向為市場熱點,資本市場也較為追捧,涉及的上市公司股價表現也較好。
機構調研關注什么
不少轉型個股頻頻受到機構的關注。以蘇寧環球為例,其今年以來迎來約10批次的機構調研,其中包括千合資本等知名私募機構。調研中,關于轉型的問題關注度較大,涉及轉型的進展情況、轉型工作未來如何落地、轉型的資金安排、公司未來的發展戰略等。
關于轉型進展的問題,蘇寧環球稱,公司未來發展方向清晰,目前所有轉型工作都在有條不紊、緊鑼密鼓地開展,公司土地、建筑物、線下客戶、現金流等資源都將對轉型形成支撐作用。同時,憑借公司的大力支持以及團隊高強的執行力,有信心轉型工作在未來取得更一進步的進展。關于轉型如何落地的問題,蘇寧環球稱,轉型工作存在一定的風險,多方向的發展風險分散,公司的發展更為穩定,也符合大方向發展。同時,公司引進專業人才、專業團隊,未來傾向于投資并購路線,擁有優質的并購資源。
轉型資金來源方面,分為經營性的現金流和籌資性現金流。蘇寧環球已近四年未再獲取土地儲備,根據公司房地產項目的開發進度,可變現資產量增大,從2011年開始公司逐步推進去杠桿化工作,公司負債率逐年穩步下降, 公司有能力為轉型提供較為充分的資金保障。
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