白酒可以分為三類：高、中、低。高端白酒競爭格局最好，茅五瀘三家占據95%的份額。當前茅臺超2萬億、五糧液8000+億，未來還有空間么？我們從兩方面預測未來5年高端白酒市場空間：
1、我國人均GDP已經突破1萬美元，為奢侈品消費奠定了基礎，預計中國奢侈品消費額增速會顯著快于同期名義GDP，未來5年CAGR至少在10%以上，疊加消費者崇尚外來品牌變為對本國品牌的認同，中國奢侈品將逐漸崛起。因此未來5年高端白酒需求增速會高于中國奢侈品市場整體增速，預期CAGR為15%以上。
2、高端白酒奢侈品屬性，市場價隨著目標人群財富和收入上漲而不斷上漲。從歷史上來看，茅臺和五糧液的成交價格與人均可支配收入基本圍繞一個范圍波動，考慮到未來5年人均可支配收入CAGR為7-8%，預計高端白酒白酒市場均價提升幅度7-8%。并且終端白酒目標客戶仍在擴容，仍有增量空間經濟學人智庫預計2017-2030年我國中產階級人口復合增速達7.5%，20-24年應該會高于此，預計未來5年CAGR約8%+，從2019年6.85萬頓擴容至2024年10萬頓左右。
綜合兩種方法，預計未來五年（20-24年）高端白酒CAGR為15%+，市場空間將從2019年1300億元擴容至2024年的2800億元以上。
專家點評：國際化、資本化、中產化，是未來中國高端白酒發展的三大基石
面對中國高端白酒市場的發展，中國白酒營銷專家鄒文武認為，目前中國白酒產業已經到了產業升級的新階段，尤其是對于經歷2012年斷崖式下滑的中國高端白酒市場，經過了過去8年時間的消化，高端白酒消費市場已經組建復蘇，一方面表現在以茅臺為首的醬酒代表白酒產業升級的全面復蘇，另一方面以老八大為首的白酒企業紛紛推出千元價位白酒已經成為行業新引擎。
可以說中國白酒產業從過去黃金十年不斷完成高端化升級蛻變，到當今市場開始圍繞千元價位爭奪的新高端化發展，中國白酒產業的市場已經進入到了成熟的市場發展階段，未來高端白酒的發展在成熟市場階段將更加穩定。白酒的高端化和千元化的發展道路，已經成為了未來中國白酒產業擴容和升級的發展必由之路。
首先中國的國際化將引領下一輪中國白酒的發展潮流，隨著一帶一路國家戰略的不斷深化以及2020年11月15日中國加入世界最大的自貿組織ecep，中國的國際化影響力的提升勢必帶動中國民族文化象征的白酒產業的整體提升和國際化，代表中國文化的高端白酒勢必在中國的國際化道路上走向全球。
其次中國的穩定化將吸納全球資金進入中國市場避險，隨著新冠疫情的全球影響，作為全球新冠疫情控制最好的國家，未來中國將成為全世界避險資金主要進入的市場。白酒作為最具有投資避險屬性的品類，早已成為眾多資本爭奪的對象，這也是2020年以來中國白酒產業股票一路高歌的原因所在，越來越多的避險資金進入穩定投資回報的白酒產業，勢必給中國高端白酒市場的發展帶來充足的發展動力。
最后中國的中產化將給高端白酒消費帶來更強消費力，隨著中國中產階級群體的越來越多，和白酒黃金十年高端化發展潮流不同，未來中國白酒高端化的潮流主要和發展主要受惠于于中國中產階級的崛起。中產階級日常高端白酒飲酒送禮的需要，以及家庭資產化的高端白酒收藏需要，將推動下一輪中國高端白酒發展的市場潮流。因此以老八大名酒為首的中國高端白酒，在未來高端化發展的道路上受到市場的追捧。
主編/仲文 校對/可怡 整理/not
