針對對稅率較為敏感的酒類行業而言，政策的影響主要表現在如下幾方面：1.全行業稅負可能增加；2.相比啤酒和其他酒類，白酒行業受影響最大；3.不利于區域型中小酒企；4.大企業受到的影響顯著小于中小企業，有利于白酒中的龍頭酒企；4.稅收不規范的企業競爭力將下降等方面。
中金預計，如果增加12%的消費稅，白酒行業的消費稅或將增加322~515億元，經銷商批發環節將承擔流通環節此項新增稅負的20~30%。
對于當前的投資選擇，中金給投資者提出了具體建議：繼續加倉貴州茅臺、五糧液等。
中信證券分析認為，1.將消費稅的征收從目前的生產環節轉為銷售環節，這一環節或將由于稅基從出廠價變為零售價而導致稅收增長；2.將消費稅從中央稅種變為中央地方共享稅種，理論上將刺激征繳效率提升，緩解地方政府財稅壓力；此外，根據銷售所在地征收或將提振地方政府改善消費環境的積極性，有利于提振消費。
根據中金證券的觀點：“新的消費稅征收環節后移趨勢將提升行業集中度，不利于中小企業。”
具體來看：1.高端、次高端白酒企業的影響小于200元以下大眾價位白酒，因為大眾白酒消費群對價格提升的敏感度更高，高端白酒企業的渠道加價率更低，邊際影響較小，而大眾白酒的渠道加價率更高，對渠道影響較大。參考白酒歷史上的加稅結果分析，如果行業稅負增加，中小企業和低端企業的生存難度顯著增加；2.大企業受到的影響將顯著小于中小企業。一方面大企業的產品定價權強，同時中小企業的稅負將難以隱藏，和大企業形成公平稅負競爭。
“我們認為此次稅改方向將長期有利于白酒中的各類龍頭酒企，他們的定價能力和稅收規范性也將幫助他們進一步提升市場競爭力。”中金的分析稱。
當然，中金也指出，如果地方稅務部門行動速度超預期，那么白酒行業的稅負可能提前增加。
日前，國務院印發《關于實施更大規模減稅降費后調整中央與地方收入劃分改革推進方案》。其中，第三大項改革措施為“后移消費稅征收環節并穩步下劃地方”。包括中信、中金等多家知名券商分析，消費稅推出將是大勢所趨，十月底人大常委會或是重要的時間窗口。其中，白酒消費可能是優先試點的對象。
來源：新浪財經
針對對稅率較為敏感的酒類行業而言，政策的影響主要表現在如下幾方面：1.全行業稅負可能增加；2.相比啤酒和其他酒類，白酒行業受影響最大；3.不利于區域型中小酒企；4.大企業受到的影響顯著小于中小企業，有利于白酒中的龍頭酒企；4.稅收不規范的企業競爭力將下降等方面。
中金預計，如果增加12%的消費稅，白酒行業的消費稅或將增加322~515億元，經銷商批發環節將承擔流通環節此項新增稅負的20~30%。
對于當前的投資選擇，中金給投資者提出了具體建議：繼續加倉貴州茅臺、五糧液等。
中信證券分析認為，1.將消費稅的征收從目前的生產環節轉為銷售環節，這一環節或將由于稅基從出廠價變為零售價而導致稅收增長；2.將消費稅從中央稅種變為中央地方共享稅種，理論上將刺激征繳效率提升，緩解地方政府財稅壓力；此外，根據銷售所在地征收或將提振地方政府改善消費環境的積極性，有利于提振消費。
根據中金證券的觀點：“新的消費稅征收環節后移趨勢將提升行業集中度，不利于中小企業。”
具體來看：1.高端、次高端白酒企業的影響小于200元以下大眾價位白酒，因為大眾白酒消費群對價格提升的敏感度更高，高端白酒企業的渠道加價率更低，邊際影響較小，而大眾白酒的渠道加價率更高，對渠道影響較大。參考白酒歷史上的加稅結果分析，如果行業稅負增加，中小企業和低端企業的生存難度顯著增加；2.大企業受到的影響將顯著小于中小企業。一方面大企業的產品定價權強，同時中小企業的稅負將難以隱藏，和大企業形成公平稅負競爭。
“我們認為此次稅改方向將長期有利于白酒中的各類龍頭酒企，他們的定價能力和稅收規范性也將幫助他們進一步提升市場競爭力。”中金的分析稱。
當然，中金也指出，如果地方稅務部門行動速度超預期，那么白酒行業的稅負可能提前增加。
