彩虹股份:不經歷風雨 怎能見彩虹
公司目前是國內最主要的玻璃基板本土生產企業,自今年以來,公司基板業務的發展方向更為明確,繼上半年剝離掉OLED業務之后,基板生產線CH01、CH03陸續點火、轉固,同時,根據三季報的披露顯示,公司基板業務收入同比已達到了57.26%增幅,業務發展正逐步走上正軌。
我們預計公司2014-2016年營業收入可實現1.91、9.66、14.44億元,凈利潤為-1.40、0.73、3.60億元,對應EPS為-0.19、0.10、0.49元,我們參考可比公司2016年的平均19倍估值水平,并考慮公司8.5代基板線投建的可能,給予公司2016年溢價至26倍的估值,對應股票價格為12.74元,首次給予“推薦”評級。
永新股份:業績拐點臨近 關注新領域拓展
公司自2007年之后開始涉足藥品包裝,但此后并未將其作為重點項目。近兩年開始通過各渠道嘗試以項目合作的方式,推動藥品包裝業務發展,不排除通過引入新的投資者或并購等方式,來實現藥品包裝業務的突破。目前尚未有成型項目。
材料產品方面,由于開發周期短、產品標準化程度較高,獲取新客戶難度相對小。既有材料業務毛利比較低,其中包含了自用部分和銷售部分,目前銷售部分增長較快,基于運營效率提升、高毛利產品銷量提升,材料業務毛利仍有較大提升空間。此外,材料業務對公司整體包裝業務、持續獲取大客戶訂單有較好輔助作用,募投變更及新增13000噸新型功能性包裝材料項目皆為材料類產品產能。
預計2014-2016年,公司分別實現營業收入16.74億元、19.36億元、23.43億元,實現歸屬母公司的凈利潤1.60億元、1.80億元及2.26億元,EPS分別為0.49元、0.55元和0.69元,對應2014-2016年PE分別為17.90倍、15.85倍、12.67倍
天健集團:化作鯤鵬 乘風而上
一系列跡象已表明:公司有望成為深國資整合平臺
收購粵通激發資源整合想象空間:①未來或將攜手深圳地鐵進軍地鐵上蓋物業領域(潛在資源逾700多萬平);②幾十家國資酒店及培訓中心有望通過注入上市公司以實現貨幣化;優質資源注入預期強。
公司傳統業務升級空間大、升級的主觀能動性強,前景廣闊
傳統施工業務毛利率低下、地產業務面臨行業整體下行風險,公司有望以收購粵通為契機向市政運營服務商升級、以城市更新項目為切入點向產業運營服務商轉型、以“天健E生活”為平臺從傳統物業服務向智慧人居綜合服務商轉型。
有望成為深國資體制、機制創新平臺和標桿,內生動力足
公司通過“引戰”深化混改、通過員工持股建立激勵機制,體制機制的創新將提升公司內生動力,為改革的具體落實保駕護航。
已具備兼并、收購戰略新興產業的潛質
戰略投資者堪稱資本運作“豪華陣容”,為公司成為戰略新興產業培育、兼并和收購的資本運作平臺奠定了良好基礎。
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