市場繼續反彈需成交量支持
上周五滬深兩市全天圍繞前一日收盤價窄幅振蕩，成交量再次萎縮，創業板指也結束了六連陽走勢，收出縮量小陰。滬指報收3090.63點，周漲幅0.23%；深證成指報收9970.96點，周漲幅1.87%。創業板指報收1801.08點，周漲幅1.49%。從技術上看，滬指在60日均線附件窄幅波動，成交量出現萎縮，顯示投資者交投仍然較為謹慎，預計市場短期仍將維持窄幅震蕩走勢。周內3100點整數關口得而復失，便顯示出市場做多熱情不高，不具備持續向上收復失地的條件。從政策方面來看，過去一周市場反彈一方面受益于監管層對于金融去杠桿態度有所轉暖，市場迎來風險偏好修復窗口；另一方面，市場短期也顯現出尋底特征。中長期來看，二季度金融監管和去杠桿仍將持續推進，金融監管導致流動性環境收緊，投資者仍需謹慎。
3250點套牢盤重壓區將成本輪反彈行情最大阻力
3180~3250點這個密集的套牢區間，必將成為本輪反彈行情最大的阻力，大概率事件是在這個區間結束反彈。所以當前市場總體是比較安全的，沒有進一步下跌的風險，至少在下周是沒有多大問題的。但是下周結束之后，也就是6月上旬，官方PMI等一系列經濟數據公布與半年度結賬效應，加上美聯儲加息的不確定性等等，都將對市場構成較大的負面沖擊。
四因素夯實滬指在3000-3100點區間的支撐
近期出現的部分利多因素也不應被忽視，這也將夯實滬指在3000-3100點區間的支撐力度。
首先，從供求關系來看，即將到來的6月份將是全年限售股解禁市值最低的一個月，資金面壓力將顯著緩解。從歷史規律來看，限售股解禁數量低企往往也是容易出行情的階段。
其次，央行近期態度較前期相對溫和，上周公開市場操作也向市場凈投放了1600億的流動性，表明穩健中性的貨幣政策的基調并未轉變，對流動性的適度調控將平抑市場此前對資金緊張的擔憂情緒。
第三，5月以來，A股上市公司高管及重要股東增持的頻率和規模都在加大，目前累計增持市值已接近130億，其中高管增持水平也達到年內新高，這在一定程度上也表明當前市場的估值水平已經開始具備一定的優勢，歷史上的表現也表明這種情況有助于行情逐步好轉。
最后，技術面來看，以滬指2638點和3301點區間作為考察對象，其0.618的黃金分割位在3050點附近，同時周K線級別上，該位置也是60周均線通過的區域，兩者技術共振形成的區間將具備較強的支撐力度。
機構：我們究竟在等待什么？
二季度以后市場走弱，對于未來的市場反彈，大家都喜歡用“等待”二字；今年以來對消費龍頭股的“抱團”特征明顯，對于“抱團”瓦解的時間，大家也喜歡用“等待”二字。究竟要等待什么樣的信號？
1、對經濟數據的等待——到底是“復蘇證實”對股市好還是“復蘇證偽”對股市好？
如果接下來經濟數據超預期回落造成“復蘇證偽”，一方面這才能倒逼傳統產業真正去落實“供給側改革”，另一方面這還會動搖到今年“穩是主基調”的調控目標，又能倒逼監管層再出臺一些“穩增長”的措施，緩解投資者對政策收緊的恐慌，反而對股市環境有利。
2、對監管政策的等待——到底什么時候才算監管政策“靴子落地”？
根據銀監會的要求，在6月12日商業銀行“自查”結束之后，還有一個“督查”階段，“督查”結束之后是“整改”，而相應的細則應該就會在從“督查”到“整改”過渡的階段出臺，這才能算是真正的“靴子落地”，屆時應該能有效緩解市場對“去杠桿”的恐懼心理。
3、對“抱團瓦解”的等待——到底出現什么信號才會看到對消費龍頭股“抱團”的瓦解？
“確定性溢價”已經使消費龍頭股出現了“估值泡沫化”，但是要在短期內看到泡沫的破裂似乎又很難，需要上文的“兩個等待”發生之后，對消費龍頭抱團瓦解的“等待”應該也就會兌現。
從形態看，目前滬指大趨勢還處于調整之中，小趨勢也只是處在下跌中途的超跌反彈。在6月將面臨美國加息、央行MPA考核、銀監會現場檢查、年中流動性趨緊等多重沖擊下，目前市場的超跌反彈難以為繼。從技術面看，滬指周線收出縮量十字星，日線失守年線和3100點，量能維持低位水平，短期上攻功能不足，難以突破長期均線等重要關口的壓力。因此，后市大盤二次探底的概率較大。不過，投資者也不必過分憂慮，后市空頭主力砸出的“市場底”離“政策底”相差應該不會太大。
“以龍為首”配置繼續延續
在對市場走勢判斷較為謹慎的情況下，市場資金抱團取暖的現象仍然較為明顯，龍頭標的繼續上漲，貴州茅臺在上周仍然繼續創新高。我們認為這一態勢在當前市場環境下仍然繼續延續，在當前存量資金市場情況下，確定性高的屬性標的，容易形成資金聚集。我們認為在波動率逐漸下行的A股市場，確定性及持續性的龍頭標可穿越經濟周期及市場的波動，稀缺性屬性加強，同時龍頭標的市值較大，疊加換手率低，交易并未產生擁擠，在信用收縮并未結束下，大市值的龍頭股票仍然對存量資金吸引力較強，建議配置大銀行大保險的標的。
這些低估值高增長連跌超6周 12股每股收益大幅調高
這些低估值高增長股卻連跌超6周
在連續下跌6周以上個股中，還不乏一些“根正苗紅”的績優高增長低估值股票。數據寶統計顯示，按照機構預測的今年凈利潤計算的市盈率（5家以上機構預測）低于30倍、今明兩年預測增速均超過20%的股票合計有7只。
12股預測每股收益上調超50%
數據顯示，近2個月機構預測2017年度每股收益調整幅度超過50%的有12只個股，調整幅度最大的是巨化股份(12.700, -0.88, -6.48%)，預測值調整幅度高達185.79%。巨化股份一季度大幅盈利1.84億元，同比去年扭虧為盈。
另外，調整幅度超過100%的還有陽泉煤業(6.210, 0.01, 0.16%)，該股一季度盈利4.25億元，比上年同期增長3805.06%，不過近2個月其股價表現不理想，期間累計下跌9.48%。
