元旦假期稍縱即逝，傻瓜理財小秘書已經為眾股友準備了兩只2015年要爆發的2只金股，大家先來看看吧
2015年爆發金股一：
中信證券
看好理由：定增助力資本中介和國際業務發展
操作建議：
公司契合當前兩大投資主線:
一是加杠桿,做大資產負債表,提升ROE 水平,公司作為行業龍頭,在融資渠道和成本上具有絕對優勢,在資金配置上也有更多更優的選擇余地;
二是“一帶一路”所掀起的中國資本走出去的新浪潮,為國內投行帶來的重要發展機遇,作為國際化水平第一的國內券商,公司已經制定了明晰的國際化戰略,并初步搭建了國際化業務平臺,因此公司有望成為“一帶一路”最大受益券商。
利好事件：
公司董事會通過決議,公司擬發行不超過15億股H 股,本次發行對象為獨立于公司、非公司關連人士的10名以內的投資者。發行價格不低于定價日前5個交易日公司H股收盤價均值的80%。新募集資金的70%將用于資本中介業務,20%將用于跨境業務發展和平臺建設,10%將用于補充公司流動資金。
利好分析：
此次融資規模或將達到300億元人民幣左右。按照公司港股最新的收盤價27.75元作為參考,最高發行價選取收盤價,最低發行價選取收盤價的80%,則中信有望通過此次港股定增募集266-333億元資金。若考慮杠桿水平及后續可能的債務融資,按3季度4倍杠桿計算,則公司業務規模(資產端)有望擴大1064-1332億元。
從偏融資型向做市交易型轉變,公司資本中介業務量價齊升。截止目前,公司資本中介業務的規模為1900億,隨著兩融規模的擴張以及其他兩融類業務的快速發展,公司的資本中介業務仍有很大提升空間,同時也因此面臨較大的資金壓力(公司測算的資金缺口為1500億),此次股本融資計劃將有效緩解資金端矛盾,促進資本中介業務量上獲得快速提升。同時公司的資本中介業務正逐步從偏融資型逐步向偏做市交易型轉變,該業務的收益率水平也將獲得較大的提升。
2015年爆發金股二：
歐菲光
看好理由:觸控龍頭,未來看新產品發展
操作上三大要點：
一、觸摸屏產品占比最大,未來增速放緩。
公司收入最大的產品是觸摸屏。2014年的中報總收入為83億,觸摸屏相關業務為69億,占比達到80%以上。公司手機觸摸屏出貨量在2013年底已經達到全球第一,目前主要客戶包括三星、中興、華為等國內大廠商。目前智能手機的滲透率已經很高(60-70%),觸摸屏業務未來的整體增速將放緩。公司觸摸屏業務開始走的是更好的性價比以及國內產業鏈迅速反應的優勢。目前全貼合產品占多數,2014年上半年全貼合產品組合銷售同比增長509.30%,占主營業務收入的比例達55.84%,但由于組件中液晶顯示模組(LCM)的單位價值較高,且其毛利額相對較低,一定程度上拉低了產品的整體毛利率。上半年全貼合產品毛利率為8.25%,而觸摸屏的產品毛利率為21.57%。
二、攝像頭模組增速較快。
公司第二大業務目前為攝像頭模組。2014年上半年占整體收入83億中的11.4億,同比增長1047.67%,占主營業務收入的比例從2013年的3.05%增長到2014年的13.85%;毛利率提高了4.22個百分點到了8.4%,未來隨著攝像頭模組產能的逐步釋放毛利率還將繼續提升。2012年底,公司進入攝像頭領域,目前公司的攝像頭產品出貨量已經接近國內第一,到2014年4季度有望成為國內第一,并力爭在2016年將攝像頭業務做到全球第一。受益于智能手機、平板電腦、3D 鏡頭、安防需求等因素拉動,目前手機攝像頭模組市場持續放大,預計未來保持20-30%的持續增長。公司曾經是全球最大的IRCF 廠商,在光學領域有深厚積累。2015年公司攝像頭產能有望超過2000萬/月,目前攝像頭業務符合預期,8月出貨近1200萬顆,9月出貨約1400萬顆。目前公司攝像頭業務進展順利,已經成為華為、三星主力供應商之一,持續高增長可期。
三、指紋識別模組未來可期。
公司有望在國內占據絕對領先份額,并完成對前道WL-CSP 封裝的垂直整合,第一期產能有望達到10KK/月。2014年公司正式進軍指紋識別領域,力爭在未來二、三年內在非蘋果陣營做到全球第一,目前收入尚小。
操作建議：
公司是觸摸屏行業龍頭,出貨全球第一產品,目前全貼合產品占比大幅提升,整體未來增速放緩。公司的攝像頭產品出貨量已經接近國內第一,到2014年4季度有望成為國內第一,并力爭在2016年將攝像頭業務做到全球第一。另外公司在指紋識別等新領域可期,收購融創天下,移動視頻業務構建“硬件+軟件”平臺系統。
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