如果問你這幾年，什么漲價最厲害?放到去年，你可能會說：豬肉、大蔥。擱到現在，估計有人會說鐵礦石、虛擬幣。但是這些東西漲價了還有回落的時候，但是有一種商品，自去年以來一直漲、漲、漲，并不回落，這種商品就是白酒，特別是醬香型白酒。
尤其自2020年10月份以來，各大醬香酒企業開啟漲價模式。茅臺醬香系列酒、郎酒、習酒、國臺、珍酒紛紛漲價，有的醬香白酒最高漲價幅度高達百分之六七十。別人漲如果自家的醬香酒不漲，都感到不好意思。
成品酒漲價劇烈，而在醬香酒核心產區的茅臺鎮基酒的價格也在上漲，2020年漲幅比2019年同期漲幅高20--50%，創下基酒漲幅十年之最。
成品酒漲價的同時，很多醬香酒企業也紛紛擴張毫不含糊。茅臺酒2021年年產基酒5.36萬噸，醬香明星紫紅泥在茅臺鎮核心釀酒區完成萬噸產能總規。核心區之外的國臺擬擴產6500噸醬香型白酒技改擴建工程項目，建成產能將達到1.5萬噸。珍酒新增投資額110億元的“百億珍酒增產擴能項目”，建成后將實現新增產能3萬噸以上。金沙酒業年產基酒1.9萬噸。2020年郎酒產能3萬噸，未來幾年產能將擴大到5萬噸。這些只是醬香型白酒擴產的一部分。
隨著這幾年醬香型白酒持續升溫，醬香酒已經上升到前所未有的熱度。各種資金大量涌入茅臺鎮，有人戲言：場外資金要么在茅臺鎮，要么在去茅臺鎮的路上。前往茅臺鎮掘金的人絡繹不絕，似乎沾醬必富，沾醬必贏，都想在醬香熱的風口分得一杯羹。
一窩蜂地涌入，盲目地擴張，站在風口上，豬都會飛。醬香酒瘋狂上漲、不斷擴產的背后，會不會一地雞毛?
原料決定了擴產的到底是什么酒
2020年，全貴州省高粱種植面積200萬畝(其中有機認證面積100萬畝)，總產量50萬噸。
按照醬香酒的出酒率，全貴州省的高粱用來釀醬酒的話，產能大約是17萬噸。
而根據貴州省相關的規劃數據，預計到2022年，全省規模以上白酒將達到40萬噸。由此我們可以發現，貴州省的高粱是遠不能滿足目前貴州省的釀酒需求。
按照相關人士的說法，目前整個仁懷市采用“小紅粱”，按照傳統標準釀造的優質醬香酒產能僅有10萬噸左右。其它大部分所謂的醬香酒都是采用“大紅粱”、東北高粱等釀造出來的碎沙酒、翻沙酒，更有不能算醬香酒的“竄香酒”。
因此，從源頭上我們就能知道，目前在這股醬香熱下大干快上擴建的產能，到底釀的是什么酒?絕大部分都只能是碎沙酒、翻沙酒。
產地限制了擴建產能的品質
紫紅泥曾在多次的研究文章中提到，茅臺鎮優質醬香酒不可復制的原因就是“天、地、水、糧”、“2987”。而這些風浪中擴建的產能絕大部分都遠離茅臺鎮、遠離仁懷市。更有甚者，是遠離了貴州省，其最終能釀出來的“醬酒”品質自然也可想而知。
醬香酒市場充滿想象
中國的白酒經歷過清香時代、濃香時代，清香時代全國近90%都是清香，濃香時代濃香酒最高占比也近80%，而目前的醬香酒，包括竄酒全部加一起占比也才7%，遠談不上醬香時代。當然，現代人講究個性化，也不太可能出現“全國一片醬”的情況。
目前，全國白酒年消費量不到800萬噸，按照金字塔的消費結構，如果未來醬香酒整體消費量達到20%，意味著全部醬香酒(包括坤沙、碎沙、翻沙甚至竄酒)年產能要達到160萬噸。這是十分巨大的市場，這塊蛋糕不可能靠仁懷市甚至貴州省獨自承接下來，自然要分潤給貴州之外的其他產區，這也就是貴州之外各大酒企紛紛擴建醬酒產能的原因所在。
紫紅泥研究認為，未來的醬香酒市場將形成產區金字塔，茅臺鎮核心產區、仁懷產區、貴州產區、其他產區，其價格、品質也將形成對應的梯隊。核心產區的優質醬香酒成為稀缺資源，供不應求，仁懷及貴州產區的醬香酒可能形成供給平衡，而其他產區的醬酒則會優勝劣汰，很多擴建的產能最終落得一地雞毛。當然，最終由市場來檢驗。
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