一直以來，茅臺酒的出廠價整體處在不斷調升的趨勢之中，這也不難理解，畢竟通脹是客觀存在的。
自2006年起，飛天茅臺出廠價已由268元/瓶升至2017年的969元/瓶，漲價幅度達到2.62倍，折算成復合年化提價率為每年11.3%。
但細看茅臺出廠價變化的節奏，其整體的調價趨勢是越來越慢，幅度越來越小。2006年，茅臺酒的出廠價一年之內調了兩次，而此后基本是一年一次，從限制三公消費后復蘇的2017年底調價后至今未能再提價，保持在969元/瓶。
茅臺由于產能擴張有限，業績推動部分依靠產品價格提價，今年以來，雖然茅臺飛天價格隨著市場需求波動，但出廠價一直未變，作為行業的標桿，飛天的價格變動牽一發而動全身，漲價是每一個酒企都希望的。
丁雄軍董事長上臺之后，開始做一些嘗試，前段時間普飛按1479元的價格打款計劃外份額，相當于變相漲價，但比例很小，只有0.5噸，相比較目前一瓶難求的飛天零售價來說，市場和渠道也是樂于接受的。
在管理層和研究員眼中，茅臺已經成了毫無周期擾動的產品，消費者會為了越來越貴的茅臺逐漸買單；不過，無論是汽車家電，還是醬油面粉，從消費品企業這些年的表現來看，周期只會遲到，不會缺席。
對大多數消費品企業來說，業績的周期性表現的底層邏輯還有一條，就是在景氣周期里。
不過，這一策略在行業周期下行時同樣對企業傷害巨大：因為隨著零售速度變慢，去庫存行為本身對進貨行為是倍數級的壓力，渠道商一旦選擇減慢進貨速度加快出貨，整個行業的價差和周轉速度就會迅速縮小。
而茅臺過去20年年復合增長30%，這其中的增長有多少是增量提供的，有多少是提價提供的？有沒有這方面的統計？這關系到今后的增長，因為在可預見的8年內，茅臺酒已經沒有增量的可能了（基酒要存放5年，擴產建設期要3年）。
這8年內，光靠提價和變相提價能保持多少的增速？我覺得變相提價已經快要把潛力挖光了。
