從情緒擾動回歸基本面驅動，名酒進入價值區間。上半年名酒業績整體符合預期，高端穩健、次高端高彈性，且回款優于報表，業績釋放留有余糧。
當前市場對白酒分歧較多，政策對情緒擾動在逐漸鈍化，疫情良好控制下9月環比改善可期，短期重點跟蹤中秋備貨及消費情況，名酒普遍有望在中秋后完成全年任務。估值層面茅臺、五糧液等估值已回落至接近2019年水平，已具備一定安全邊際，次高端需關注下半年增速換擋。
有專家也認為，高端白酒已到價值區間，階段性配置區域龍頭。白酒中報質量較高，收入利潤兌現預期，實際現金流普遍好于報表收入，次高端演繹出擴張期彈性，高端酒和區域龍頭留力明顯，體現行業穩健增長，報表層面留力充足。
在消費水平提高與消費結構升級的市場環境下，中高端白酒市場存在確定性發展機遇，市場份額進一步向龍頭企業、頭部品牌靠攏。
在此背景下，高端酒持續擴容，市場數據顯示，高端白酒市場容量目前已接近兩千億元，并呈現寡頭競爭格局，其中頭部品牌市場占有率約90%。長期看，高端白酒“門票”依舊稀缺，頭部品牌或將持續享受高端白酒擴容紅利，而茅臺引領白酒價位擴容，逐步打開向上發展空間，將成為高端白酒基業長青的關鍵。
在龍頭企業和強勢品牌的共同抬升下，1000元以下，已不再是高端白酒的賽道。經過這一輪，高端白酒集體實現了千元突破，但也呈現出分化的跡象。特別是飛天茅臺酒零售價奔3000元而去，側面上為下一輪高端價格的集體上攻，提供了巨大空間。
那么，高端白酒是否也會出現業績較大波動？對此，有投資者采訪時表示，不能用水井坊的情況來類比高端酒，從業績穩定性來看，“茅五瀘”一線白酒的業績預期可以維持在10%以上，是白酒行業中最優質的細分賽道。
與“茅五瀘”股價調整類似的還有“奶茅”伊利股份和“醬茅”海天味業，這兩家公司當前估值明顯偏離發達國家消費股40倍左右的中位線。
