當前市場所面臨的最大不確定性因素，就是中美貿易爭端。這一重要事件，不僅影響A股市場，同時也在很大程度上影響著華爾街，美股的表現，同樣也會再次影響到A股市場的走勢。昨天晚間特朗普發文中美將就知識產權達成協議，專業人士認為，如果不出意外，今晚外圍股市又將以大漲收盤，今天大盤整體走勢應該是低開高走。
有分析認為，中美貿易爭端一個影響階段性行情的插曲而已。而隨著時間的推移，爭端終將會得到化解。
正在升級的貿易戰，專家如何看？
海通證券姜超認為，如果美元的世界儲備貨幣地位以及比較優勢下的分工選擇兩個因素不變，則無論中美貿易戰如何打，有兩個結論不會變：
首先，改變不了美國貿易逆差現狀。美國并不是第一次使用國內法來處理國際貿易問題，其在1970/1980年代就陸續對歐洲和日本下手。但是從結果來看，美國貿易逆差雖然在80年代中后期短期收窄，但是逆差的格局從未改變過，而且到90年代以后貿易逆差又重新開始擴大。美國的企業即便選擇減少從中國進口，也會增加從加拿大、墨西哥或者韓國、越南的進口，因為全球貿易增長需要美元，而美國人印錢就能消費，這其實是雙贏，不會因為某個短期貿易政策而改變。
其次，也改變不了中國貿易順差現狀。雖然和美國的貿易戰會影響中國對美出口，但不會改變中國全球制造業工廠的地位，一方面中國的人均GDP僅為美國的15%，比德國、日本、韓國等主要工業國都低，因此制造業的人力成本優勢依舊存在。另一方面，各種工業產品幾乎一半的產能都在中國，而且電子、電氣、機械等領域等生產也在持續向中國轉移，因為我國每年有700萬大學生畢業，擁有這一特殊的工程師紅利，所以蘋果的手機，亞馬遜的kindle閱讀器都選擇在中國生產。只要這些產業依然在中國，中國貿易順差的格局就不會輕易改變。
A股走勢分析：創業板上漲還沒走完
中美貿易摩擦的演進，無論在貿易還是投資上，最終都會“倒逼”國內加快對于新興產業的政策扶持。在關注貿易摩擦負面影響的同時，可以將眼光放得更為長遠一些，將貿易摩擦看做“推力”，將國內的新經濟支持政策看做“拉力”，關注雙重作用下相關產業的機會。
對于A股市場，受到貿易戰的影響，對美國加稅的商品和行業，也是A股市場內有機會成為替代品的行業是利好，比如，農產品、農林牧漁、化工、汽車類；另外，對避險防御板塊，也是利好，比如黃金、釀酒、食品飲料、家電、新零售、醫療保健等。但是，美國對咱們中國重點加稅的行業，以及在美國業務占比比較重的上市公司，就是會比較明顯的利空，應該規避遠離。
從當下創業板指數日K線的結構趨勢來看，自從創業板指數突破年線之后，雖然受到中美貿易戰的影響，出現了短暫的快速下跌，但也不過是對年線的進行的一次突破后的回抽，而隨后3月26日開始，創業板指出現了更強力度的反彈，直接收復失地，這表明創業板指日線級別的上漲還沒有走完。近期即使出現調整，都是上漲途中，借助消息面利空，來進行震蕩洗盤的把戲。
另外，需要留意的是，軍工航天和軍民融合板塊，近期走勢異常抗跌，這是資金正在關注的征兆，后市或走出中長期獨立行情，可著重關注。
主力動向：機構節前調研多家中小創公司
滬深兩市共有20家公司披露了節前三個交易日（4月2日至4月4日）的機構調研記錄。其中，中小板和創業板公司共計16家，占比達到八成。開立醫療在4月2日接待了64家機構調研，成為節前最受機構關注的上市公司，前海人壽、平安資管等多家險資機構參與其中。此外，太極股份在4月3日迎來了28家機構的登門拜訪，雙方交流的重點圍繞公司的政務云業務。
投資機會：科技股仍為未來A股投資方向
短期走勢并不能說明未來市場主流資金仍會持續看好藍籌股、白馬股。從長期來看，我國正從產業政策層面加以積極引導，加快實現我國經濟順利切換并進入到高質量發展階段。
一是降低增值稅。2018年5月，制造業等行業增值稅稅率將從17%降至16%，預計全年可減稅2400億元，高端制造和人工智能等相關上市公司將從中受益匪淺。同時，小規模納稅人的銷售額標準提升至500萬元，讓更多的中小企業和初創企業享受稅收優惠，將促進實體經濟轉型升級，著力激發市場活力和社會創造力。
二是集成電路產業企業所得稅優惠政策。日前，根據《財政部國家稅務總局發展改革委工業和信息化部關于軟件和集成電路產業企業所得稅優惠政策有關問題的通知》，規定了集成電路生產企業或項目可享有的稅收優惠政策，鼓勵企業持續加強研發活動，不斷提高研發能力。這意味著我國高度重視芯片制造業發展，將有利于我國集成電路產業升級。
三是日前國務院辦公廳印發《關于改革完善仿制藥供應保障及使用政策的意見》，提出了多項舉措支持仿制藥發展。其中，通過醫保支付激勵約束機制，鼓勵醫療機構使用仿制藥；建立完善基本醫療保險藥品目錄動態調整機制，及時將符合條件的藥品納入目錄等。這將有利于提升我國醫藥行業的創新能力，也有利于患者用上好藥和高質量藥。
上述這些最新的政策措施表明，科技創新才是當前最大的產業風口。對參與者來說，資本市場中最具成長前景的投資標的，恰是契合科技產業創新發展方向的相關產業和個股。所以，預計科技創新企業較為集中的創業板會持續得到增量資金加倉。
