食品十三五規劃重點可能包括加快自主創新、保障改善民生、國企改革、加快產業結構調整與區域協調發展五方面。多數子行業“保增長”的產量、產值目標均已在“十二五”規劃中完成或有望完成,但產業結構調整問題將可能是“十三五”重點強調內容,政策有望向之傾斜,相關領域也可能從中受益。
食品十三五規劃可能側重于五方面。從宏觀層面來看,十三五規劃可能重點包含六大重點領域:經濟增長、產業結構、農業、改革、綠色協調發展與民生。新常態下食品行業發展目標可能向結構調整轉變,經營環境也發生改革。綜合來看估計食品十三五規劃重點可能包括加快自主創新、保障改善民生、國企改革、加快產業結構調整與區域協調發展五個方面。
食品子行業投資機會各不相同。白酒行業復蘇態勢持續,國企改革、并購、區域協調發展可能帶來投資機會;進口酒仍然沖擊葡萄酒行業,關注消費升級帶來的投資機會;啤酒與黃酒景氣度下降,行業均面臨銷售壓力,啤酒可能受益于自主創新與國企改革,黃酒國企改革漸行漸近應是最大看點;乳制品消費升級趨勢明顯,行業并購整合時代到來;肉制品產品結構老化導致需求不旺,關注消費升級趨勢下產品創新帶來投資機會;調味品的國企改革與并購是關注重點。其他行業中三全自建終端創新商業模式,安琪酵母國外擴受益一路一帶空間廣闊。
投資建議:把握十三五政策規劃可能產生的投資機會。食品十三五規劃的投資機會可能來源于五方面:并購方面建議關注老白干、五糧液、洋河股份、伊利股份、光明乳業、恒順醋業、加加食品等;國企改革方面優選標的為老白干、五糧液、山西汾酒、古井貢、中炬高新、恒順醋業等;自主創新方面首選三全食品;保障民生包括食品安全與消費升級兩方面,前者建議關注伊利股份,后者建議關注張裕、伊利股份、雙匯發展;區域協調方面老白干與安琪酵母是受益標的。
