當前,全球經濟體均處于高通脹,以及美國加息預期后對經濟發展的不確定性風險,讓市場頗為擔心,高盛、美國銀行等多數經濟學家都預估美聯儲今年將加息7次,即美聯儲收緊貨幣政策的力度比原先預期的要大很多。
經歷上半年的加息力度,市場普遍認為加息所帶來的市場壓力在下半年尤甚。在這樣的特殊的資產配置時期,什么樣的資產配備才能成為硬通貨?
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金融周期和經濟周期
正在迎來關鍵切換點
經濟的傳導作用有一定的延遲性,在充滿的危機投資市場里,愈加需要對未來有清楚的判斷。
所謂的硬通貨是它具有很強的對抗通脹屬性,一如黃金、穿越市場周期的白酒,二如蓬勃向上的行業,才能給你帶來盈利。
在保值邏輯下,黃金價格與通脹和央媽的放水情況產生一定的負相關性,即央媽越放水、通脹越提升、錢越不值錢,黃金價格就越上升。
數據來源:Wind資訊 統計日期:1971年-2020年
同時,宏觀分析師認為,在長周期的邏輯下,黃金價格與美元指數的負相關性較為顯著,因此在判斷長周期黃金的投資邏輯時,美元指數是最大的影響因素。根據歷史周期來看,美元指數呈現顯著的“7年升、10年貶”的周期性特征。這個特征并不僅僅是簡單的歷史規律,其背后受到美國與新興國家生產要素占優周期的影響,而生產要素是決定國際收支的根本因素。
數據來源:浙商宏觀團隊而現在,我們處于這樣的周期中:2011年-2018年底,是一輪美元升值周期,共7年時間。根據歷史“7年升、10年貶”的規律,美元的貶值周期可能才剛剛開始;而美元和黃金價格長周期上的負相關走勢,那么黃金價格的上漲周期可能也才剛剛開始。但目前黃金價格已經出現了大幅反彈、且收復了上一輪金價的下跌坑,所以從資產性價比的角度對比,未來3-5年,黃金可能不是收益最可觀的一類資產。
在配置黃金資產保住一定收益的同時,也應該將目光轉向欣欣向榮的數字酒證產業,數字酒證以白酒實物資產的增值為底層邏輯,以NFT為技術手段加持,為投資者提供新的資產配置思路。根據時光酒度《茅臺收藏投資分析報告》數據測算:茅臺酒存放一年,平均自然增值率為11% ;近10年來茅臺酒的收藏平均年化收益率竟高達30%!因此白酒也被看做是另一種“硬通貨” 。
在不確定性風險增多的時期,有效分散風險,改善投資組合的整體收益,充當很好的風險管理工具,優秀的資產配置,數字酒證或許不失為一個好的選擇。隨著全球經濟數字化轉型已成為未來發展的主要趨勢,資產上鏈也正在成為數字經濟發展的關鍵節點,也是產業區塊鏈發展的“新風口”。從滾雪球理論和投資的維度來看,長長的坡才能有厚厚的雪。
任澤平曾說:“做投資或者做研究一定要分清楚你的維度是一個季度、半年、一年,還是3年、5年,這也取決于你的策略是什么,你是做短期的,還是做長期的?如果是長期的就不存在什么所謂的風不風格了,你選擇賽道的能力優于努力,長期一定是這樣的。”典型的例子就是20年前選擇了金融、地產、互聯網,和選擇了鋼鐵、煤炭、紡織,完全是選擇了兩個命運。資產配置也一樣,講清維度,短期有趨勢、有周期;長期來說,賽道、戰略非常重要,選對繼續贏。
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