6月1日晚間，瀘州老窖突然發布了《關于增加釀酒工程技改項目投資的公告》，在白酒股異常火熱的近期，這份公告格外引人矚目。
先要回顧一下歷史消息，早在2016年4月26日和2016年6月22日，瀘州老窖第八屆董事會七次會議、2015年度股東大會先后審議通過了《關于子公司投資釀酒工程技改項目的議案》，決定以自有資金結合其他融資方式投資約為74.1428億元建設釀酒工程技改項目（下稱“技改項目”），項目完成后，將形成年產優質基酒10萬噸，曲藥10萬噸，儲酒能力30萬噸的現代化產業基地。
按照國家基本建設程序的規定，項目跟蹤審計單位四川華信工程造價咨詢事務所有限責任公司對項目初步設計概算進行了審核，由于項目建設期間材料費、人工費、土地價格上漲，項目用地面積、建筑面積增加，建筑標準提高，建設難度大于預計等原因，其審核確認的項目設計概算約為88.772765億元。
截至目前，本項目已完成整體工程進度的88%，建成窖池進行了投糧試生產，項目建設期調整為2016年12月至2020年12月。
“從項目已建成部分試生產情況來看，各生產系統運轉穩定，產品質量優異，能完全滿足公司需求。”瀘州老窖方面稱。
因此，為保障項目建設順利推進，瀘州老窖擬在項目原總投資計劃金額74.1428億元的基礎上按照設計概算金額增加投資14.6299億元，所需資金由公司自籌解決。
瀘州老窖方面認為，本次增加項目投資有利于公司長遠、健康、可持續發展，符合公司戰略需要，對公司未來發展具有重要意義。
本次擬增加的投資主要為工程費用和工程建設其他費用，基本預備費相應調增。其中，影響工程費用增加的主要原因包括材料費、人工費上漲；建設難度大于預計；建筑面積（規模）的擴大和建設標準的提高；影響工程建設其他費用增加的主要原因是項目用地面積的增加與土地價格上漲。
增加投資后，結合工程建設實際情況等多種因素重新測算，技改項目全部投資內部收益率（稅后）為14.59%，全部投資動態回收期（稅后）為9.50年，預計15年累計實現利潤總額約174億元。
不過，瀘州老窖方面也強調，上述盈利預計指標不代表公司對該項目的盈利承諾，能否實現取決于公司內外部環境等多種因素，存在一定不確定性，敬請投資者注意投資風險。
近年來，知名白酒企業都在進行技改，比如今年3月3日，古井貢酒發布公告表示，將投資89.24億元用于生產智能化技術改造項目。
對此，酒業營銷專家、酒業分析師蔡學飛認為，目前白酒行業的產能過剩實際上主要聚焦在中低端白酒的產能過剩方面，而我國高端優質基酒始終處于產能不足狀態。而以瀘州老窖、古井貢酒為代表的技改正是為其產品的高端化發展鋪路，提前進行高端基酒的儲備，為企業自身做好了風險防范的準備。
就連貴州茅臺也在進行技改，早在2019年10月，貴州茅臺的中華片區茅臺酒技改項目及習水3萬噸醬香系列酒技改項目建設推進會在201廠新寨片區召開。
對于茅臺酒產能的擴建將在2020年完成，屆時茅臺酒就將有5.6萬噸的產能；對于茅臺系列酒的擴建工程，則將在2021年竣工，屆時系列酒也將有5.6萬噸的產能。
今年4月，茅臺集團、貴州茅臺董事長高衛東會見中國鐵建股份公司、中鐵二十二局集團有關負責人，高衛東表示，中華片區茅臺酒技改工程和3萬噸醬香系列酒技改工程事關貴州茅臺發展全局，希望中鐵二十二局集團能在確保質量、安全的前提下如期交付。
在蔡學飛看來，種種跡象表明，伴隨著行業內競爭的加劇，在未來幾年中，強勢酒企對于技改的需求也將更加迫切，特別是擴張性強勢區域酒企，其優質基酒產能決定著下一步產品結構升級的品質，伴隨著優質基酒的產能擴充，擠壓態勢也將進一步加劇，名酒之間的競爭將會愈演愈烈。
如今業界人士已經達成共識，白酒行業仍處于結構性繁榮為特征的新一輪增長的長周期，高端白酒將繼續引領行業結構性增長，行業進一步向優勢品牌、優勢企業、優勢產區集中。
天風證券在研報中指出，高端白酒的未來行業增長空間大，市場需求遠大于供給，稀缺性和品牌價值構建堅實護城河；同時，高端白酒企業盈利能力強，由于高端白酒兼具消費屬性和投資屬性，是投資價值極佳的白酒子板塊。
中國副食流通協會秘書長任捷則表示，過去兩年中，以貴州茅臺、五糧液、瀘州老窖為代表的名酒，憑借品牌、渠道基礎以及較強的團隊執行力，均保持20%以上的增速；到2020年，高端白酒仍將保持10%以上的增長速度，次高端白酒擴容速度將達到15%左右。
基于此，蔡學飛指出，知名白酒企業積極地進行技改是由于中國酒類市場正處于消費升級與品質化需求之中，對于高端優質基酒的需求量增加。另外，這些酒企近年來都在不斷加快產品結構高端化調整。隨著高端酒規模的擴張，優質基酒的產能是企業實施這一戰略的基礎保障。另一方面，技改也能夠提升企業品質概念，并且在一定程度上優化資產結構，提振資本市場信心。
