防御風險仍是第一要務 等待也是種策略
上周大盤技術運行特征，全周市場成交量連續第三周環比萎縮，上周只有四個交易日，若以日均成交量補足，周成交量同樣是環比萎縮。萎靡成交量市場，任何人都應該很清楚現在肯定不是多頭市道，然后再以此基準去看其它技術表現自然會好理解很多。日線結構上，滬深大盤均下破短期中繼平臺，其中滬指刷新本輪調整新低，深成指日線光腳陰線，短期空頭格局依然清晰。
市場回調空間有限，但需要時間消化，銀監會監管摸底自查到6月12日才結束，成交量和換手率等情緒指標也顯示調整需要時間，耐心等待。展望中期，中樞抬升的震蕩市未變，核心邏輯是基本面改善。
金融監管仍在半途，市場風險偏好將持續收縮，經濟增長和流動性也面臨雙重壓力，因此仍需以防御風險為第一要務。倉位上，不可莽撞參與“抄底”，做多時機仍需等待；結構上，一方面增強大銀行、大保險等防御性配置；或立足中長期，從基本面出發，布局業績良好、估值合理但由于被近期的市場錯殺的品種或板塊。
姜超：中國股市還在半山腰的原因
中國股市之所以還在半山腰，在于我們的金融業出現了過度繁榮，扭曲了資金配置。
中國經濟轉型的關鍵在于讓金融市場有效配置資源，而這其中的關鍵在于打破金融機構的剛兌魔咒，只會制造泡沫的金融機構根本沒有存在的價值，一定要讓一些發展失控的金融機構破產關門，這樣大家才會吸取教訓，老老實實回歸金融業的本質、為實體經濟服務。而在金融去杠桿的過程中，會伴隨短期陣痛，比如資產價格下跌，金融機構倒閉等等，但是不破不立，只有這樣中國經濟才能破繭重生，中國資本市場才有長期希望！
弱市狀況下增持潮再起
統計顯示，5月以來，滬深兩市已經發生了108次增持行為，其中不少是上市公司實控人、大股東的增持計劃。
如在5月2日晚間，蘭石重裝控股股東擬出資3億~10億元進行增持。此外，皖新傳媒控股股東擬增持不超過公司已發行總股份的2%；東方明珠5月4日晚間公告，控股股東文廣集團之前分11次共耗資1億元累計增持392.81萬股公司股份，其增持計劃已執行完畢。為進一步提升投資者對于公司的信心，文廣集團決定從5月5日起啟動新一輪增持計劃，再利用自有資金1億元擇機增持。
部分上市公司的核心骨干也開始了增持行動，如泰爾股份在5月4日晚間公告，基于對公司未來發展前景的信心及對目前公司股票價值的合理判斷，公司部分中層及核心骨干于4月28日至5月3日，以自籌資金通過認購興證資管鑫眾73號集合資產管理計劃買入公司股票946.22萬股，買入金額7449.60萬元，占公司總股本的2.11%。樂普醫療(300003,股吧)實際控制人、董事長蒲忠杰于5月4日耗資約1758萬元增持95.52萬股；必康股份實控人李宗松5月4日耗資2.5億元通過集中競價增持了906.94萬股。
迎接價值成長的春天
私募人士認為，作為全球第二大經濟體，中國保持著6.5%的GDP增長率，產業、政治、軍事、外交、金融消費全球擴張的時代進程中，細分行業龍頭公司競爭力將全方位變得更強。從龍頭公司業績看，即使處于經濟L型底部區域，這些公司仍然能保持20%明顯高于行業的利潤增速，進入產業紅利階段。這些龍頭公司在國內吃掉落后中小企業市場份額的同時，還能走出去參與全球市場分配，并購外國優質公司，未來幾年市值天花板就會重新打開（300-1000億）。
堅持長期投資，賺產業經濟發展的錢，做股東獲得公司價值成長帶來的盈利增長，一起迎接價值成長的春天。
券商：繼續持有績優龍頭股
海通證券表示，近期市場回調是春天的“倒春寒”而不是冬天來臨，從監管窗口期及成交量、換手率等情緒指標上看，仍需時間消化。休整階段前期強勢板塊會分化，其中龍頭公司估值和盈利匹配度更好。借鑒歷史，這個時期往往孕育未來領漲行業。短期保持耐心，中期仍是中樞抬升的震蕩市。
下半年看好金融，建議繼續持有績優龍頭股。維持一直強調的配置邏輯，A股進入二維投資時代，消費升級+主題周期+價值成長，休整期行業和個股分化可能加大，篩選確定業績增長的一線龍頭。根據2016年年報和2017年一季報，所有中信一級行業以及重點的一些二級行業為標準，篩選凈利穩定增長且與估值匹配的行業，主要包括石油石化、基礎化工、建材、電子、汽車、環保、白酒、小家電、其他醫藥醫療。放長點看下半年，重視金融股。目前金融股是最低估值、低配的板塊，容易出現預期差。金融股低估低配本質上原因是對宏觀經濟企穩沒信心，下半年只要經濟增長平穩，就會修復對金融股的預期，而且金融監管加強最終利于大銀行。
