白酒依然是熱門板塊和熱門話題，截止上周五，今年以來白酒漲幅達到了8.78%，其中舍得酒業、今世緣、伊力特漲幅均超20%，而龍頭個股貴州茅臺、口子窖、古井貢酒等漲幅不足5%。
白酒的上漲和北向資金脫不了關系，今年以來北向資金加倉白酒近200億，其中貴州茅臺高達107億、五糧液達56億。從漲幅和凈買入金額不難發現一個問題，機構在加倉的個股，從表面上看走勢卻是不盡人意。
機構最新觀點表示，無需等待經濟復蘇再去買入白酒，因為白酒板塊基本面將領先經濟恢復。與大眾理解的經濟好了-有錢了-再去喝酒（典型的后周期性質）不同，白酒不僅有后周期的消費屬性。
12月以來白酒板塊快速上漲，盡管春節后反饋動銷較好，但市場仍擔憂復蘇的持續性以及整體景氣度。但我們認為在正常沒有外部沖擊的宏觀環境下，消費恢復趨勢是有延續性，有慣性的。后續隨著宴席及商務活動恢復，景氣度將進一步恢復向好，仍建議積極樂觀。
建議繼續關注符合消費升級方向以及消費人群持續擴大的公司。高凈值人群穩定增長，高端酒量價提升確定性較高；隨著大眾消費價格帶提升，次高端酒仍有較大擴容空間；醬酒行業雖然短期調整，但是醬酒主銷市場與新興市場消費人群仍在持續擴大。
貴州茅臺于2001年上市。上市以來，公司業績持續攀升。據此前披露的生產經營情況快報，2022年貴州茅臺預計實現營業總收入1272億元左右，同比增長16.20%左右；預計實現歸屬于上市公司股東的凈利潤626億元左右，同比增長19.33%左右。2022年公司營收、凈利潤依舊保持雙位數增長態勢。
二級市場上，貴州茅臺股價也一路走高，股價從31.39元/股的發行價到一度突破2000元/股大關。
貴州茅臺主營茅臺酒及系列酒的研發、生產及銷售。從渠道端看，除傳統的經銷商渠道外，持續增加直營渠道收入占比是貴州茅臺近幾年的改革重點，同時也是業內看好其未來增長潛力的重點。
