4月27日晚，貴州茅臺酒股份有限公司（600519.SH，貴州茅臺）披露一季報，公司2021年一季度營業收入272.71億元，同比增長11.74%；凈利潤139.54億元，同比增長6.57%。
從銷售情況來看，貴州茅臺在第一季度的茅臺酒銷售額為245.92億元，系列酒銷售額為26.43億元，茅臺酒依然占銷售大頭；直銷渠道收入為47.74億元，批發渠道即經銷商渠道收入為224.57億元。
在直營方面，根據一季報顯示，茅臺今年一季度在直營渠道的收入為47.77億，同比增長146.49%，占比進一步提升到了17.52%。
值得注意的是，一季報中，茅臺還公布了經銷商數量的變化。截止到年年3月底，茅臺國內經銷商數量為2044家。茅臺方面表示，報告期內，減少的8家經銷商主要為茅臺酒經銷商。
綜合來看，茅臺一季度實現“開門紅”，業績持續強勁的背后，主要有三大方面的因素。也正是這三大因素共振，促使茅臺股份的業績能夠持續增長，更為重要的是，一季度營收超過了11%，這超出了茅臺年度營收計劃增長10.5%的目標水平，也為全年目標的實現打下了良好的基礎。
從渠道上看，據茅臺官方公布的相關數據顯示，茅臺目前已和68家直銷渠道商合作，囊括了電商、商超賣場、國資企業、煙草連鎖等領域的優質企業。從2020年第四季度可以看出，茅臺也再次加碼直銷渠道，投放超4000噸茅臺酒用于自營、商超、電商等渠道。
從政策上看，早在去年茅臺就對2021年的直銷體系畫出過重點，從理性管理價格到多開瓶維護市場，從把控區域市場和體現式營銷，到產品結構和營銷渠道的進一步調整和優化，茅臺的每一步棋，都在2021年這第一個季度內得到了應證。
直銷渠道的翻倍式增長，不僅是去年直銷渠道大刀闊斧式改革取得的成果，更是茅臺實施逐步放貨和精準投銷后所形成的聯動效應。
看來我的2021年注定是個調整年了。1、平安一季報主題是無力，負債端持續下滑，投資端天雷滾滾。改革經營拐點還沒出現。
2、茅臺一季報主題是無奈，本該銷售放量的茅臺酒怎么能被折騰出這么低的數據？我在國企干過，中飽私囊的手段是可以無下限的豐富。想起那些年五糧液造車的時候，替股東們心寒，而今風水輪流轉，轉到茅臺來了。
3、外資決定的銅和內資決定的煤都在高位待新高，持股龍頭期待資源類的邏輯兌現。
