收入，無非“量”和“價”兩個變量。
首先說“量”：貴州茅臺2022年可供基酒銷量預計達4萬噸左右，較上年同期增約10%，同時，6400噸系列酒基酒產能已在今年釋放。而浙商證券同日發布研報稱，考慮到2021年茅臺酒投放量僅約3.6萬噸等因素，預計今年全年茅臺酒產量或達6萬噸上下。
故2022年茅臺酒銷售量比2021年提高42221-36261=5960噸，產量提高16%。
再說“價”：相比于經銷商渠道，茅臺的直銷渠道顯然對應更高的飛天茅臺銷售價格 - 普通飛天茅臺直銷售價1499，以及其他高端、珍品及非標品類(指導零售價在3000元等以上甚至更高），以及更高的毛利潤率。
貴州茅臺2021年財報報信息：
2021年營業收入1062億，利息收入32億。營業總成本347億，其中營業成本90億，稅金153億，費用總和111億（主要是銷售費用27億和管理費用84億）。稅金占總營收1062億的比例為14.4%。利潤總額745億，所得稅188億，所得稅稅率25.2%。
2022年茅臺凈利潤計算過程：
2022年預計營業總收入增長15%，達到1221億，其中稅金為176億。營業成本增長12%，達到101億。費用增長14%，達到127億。
稅金＋營業成本＋費用為總成本404億，營業總收入減去總成本為818億，再加上利息收入32億（假設2022年利息收入與2021年相同），等于利潤總額850億，所得稅241.2億，凈利潤635.8億。
依目前茅臺的體量來講，上半年收入與凈利潤的增長數據還是相當不錯的。自己說過，一座金礦擺在那慢慢挖就可以了，所以，茅臺實際上用不著爆發式增長，只要保持這種“穩中有增”就可以了，且保持這種增長速率也比較符合大眾的道德評判。
公司手中保持增長的牌很多，比如在不提價的情況下，可以通過調整產品結構，通過調整銷售渠道來實現某種程度的增長，比如上半年直銷收入同比大幅增長，占比已達36.36%，這樣可以將豐厚的渠道利潤劃一部分歸自己所有。
