3月3日起,全國進入“兩會”時間,而會上所傳遞出的政策信號無不牽動著資本市場上資金的神經。
這些關于推進資本市場改革建議引發熱議
“兩會”通常是國家各項政策、產業規劃的密集發布期,專家認為,除了加快審核受理速度外,監管層應對新經濟產業的上市標準進行改革,讓更多優質企業在發展前期取得足夠的資金支持,為推動我國經濟轉型發展作出更大貢獻。
畢馬威中國資本市場發展部(華東及華西區)主管合伙人黎志賢表示,“當前中國資本市場在不同領域對培育新經濟產業已有一定支持,不同發展階段的企業可以通過前期私募、新三板及主板市場進行融資。”黎志賢認為,考慮到在扶持新經濟產業及保護投資者方面需要取得平衡,資本市場各個融資渠道還有改進空間,如新三板流動性偏低、再融資能力較弱,A股市場審核、增發時間較長、門檻較高等,這些問題對新興產業在融資持續發展方面可能構成一定障礙。針對一些尚未盈利的初創優質“獨角獸”或生物科技類企業的扶持政策需要進一步探討。
A股市場會如何演繹
數據顯示,在兩會期間,上證綜指則在近5年內呈現兩次上漲,三次下跌態勢;深證成指則出現三次上漲兩次下跌;中小板指和創業板指也分別有三次上漲兩次下跌。
本次兩會期間A股市場會如何演繹呢?機構表示,在經濟運行態勢維持穩定的局面下,多空雙方仍以謹慎為主,滬指回踩并未帶來恐慌性拋壓,更多的是階段性正常回調。
分析認為,近期創業板的強勢行情,當前還是超跌反彈為主。目前,創業板指數依然被年線壓制。而且創業板指數是從2016年1月跌破年線之后,就再也沒有有效站上過年線。
所以,創業板要想反轉,最重要的一點,就是要重新有效站上年線,否則談反轉都是空談。創業板已經熊了兩年時間,當然需要有超跌反彈出現。還需要重視的一點就是,只有中小創公司業績增長的確定性出現,才能吸引長線資金介入。
投資策略方面,廣發證券建議圍繞四條主線布局“兩會主題”:首先是高質量發展主線。供給側改革正逐漸從“量的去化”轉向“質量優化”,建議重點關注“去杠桿”方面改革舉措(如國企改革、債轉股等)和“補短板”方面政策推進速度較快的先進制造業(如5G等);其次是改革開放與區域規劃主線,2018年是改革開放40周年時點,對外圍繞“一帶一路”戰略,重點關注自貿區(主要是自由港建設)、粵港澳大灣區等。對內重點關注雄安、海南等區域性投資機會;第三可以關注鄉村振興及扶貧主線,“一號文”布局攻堅“鄉村振興”,精準脫貧是鄉村振興的前提,重點關注大眾消費(食品、新零售)、新能源(光伏、風電)、農業(土地流轉、規模化養殖種植)等領域;最后是產業長效機制建設主線。重點關注工業環保和地產租售同權等。
A股大裂變:“垃圾股”將退市 “獨角獸”升天
“垃圾股”將退市
上周五,證監會發布消息稱,擬對《關于改革完善并嚴格實施上市公司退市制度的若干意見》(以下簡稱《退市意見》)進行修改,進一步完善上市公司退市制度。
這一次,修改內容明確規定“上市公司構成欺詐發行、重大信息披露違法或者其他重大違法行為的,證券交易所應當嚴格依法作出暫停、終止公司股票上市交易的決定。證券交易所應當制定上市公司因重大違法行為暫停上市、終止上市實施規則”。也就是說,強化了滬深證券交易所對重大違法公司實施強制退市的決策主體責任。
而未來的A股市場,分析認為,在引入更多優質公司的同時,能讓那些該退市的公司,堅決徹底地退市。所以,強化退市制度本身,這絕對是一個利好消息,但對那些本身存在問題的公司而言,未來可能面臨更大的風險。
“獨角獸”升天
年初至今,市場中關于“獨角獸”和新經濟的討論就未曾停過。繼三六零正式完成A股上市動作、富士康工業互聯網準備登陸A股之際,上周四,估值達千億美元的小米,有望在A股和港股同時上市的傳聞迅速攪動A股市場,引爆小米產業鏈概念股。小米概念股中,普路通連續兩日漲停、共達電聲、卓翼科技繼3月1日漲停后,3月2日漲勢暫歇。
全國人大代表、深交所總經理王建軍近日表示,證監會和交易所正在抓緊準備,為新經濟“獨角獸”企業在境內市場發行上市提供條件,并進行試點和準備工作,深交所層面的規則準備已經基本完成。上交所副理事長張冬科此前也表示,積極擁抱新經濟是上交所2018年的主要工作,支持一批新一代的BAT企業成長,成就一批具有世界影響力和競爭力的新藍籌企業。
市場人士指出,其實我國內地并不缺乏全球領軍的科技類企業,好題材很多,不過很多互聯網企業在美國或者香港上市,缺乏好的投資標的,是此前三六零獲得高溢價以及當下“獨角獸”相關概念大熱的關鍵原因。對投資者來說,把新經濟企業留下來,就是把未來經濟最有增長潛力和前景的板塊留下來,這也將意味著創造更多的投資機會。
對A股市場而言,新經濟企業的參與,有助于優化A股產業結構,提升市場質量。目前A股市場仍以傳統行業中的權重股為龍頭,產業結構偏傳統。統計顯示,目前A股市場上市公司近3500家,代表新經濟的高質量上市公司數量其實并不多。從上市公司的行業分布來看,仍是金融地產、工業和原材料等產業“挑大梁”,而新經濟板塊的體量相對瘦弱。
分析人士表示,科技類龍頭標的成功進入A股市場,將給A股相關行業引入新標的,注入新活力,無疑會改變當前TMT行業的固有秩序,一些近年來經過“洗牌”后無法實現產業升級的TMT上市公司將逐漸被市場所淘汰。而那些經受住了行業洗牌的公司尤其是龍頭公司,也必須面對這一全新挑戰。可以預見的是未來行業優勝劣汰步伐將進一步加快,行業龍頭爭奪戰也將會更加激烈。
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