今年底召開的中央經濟工作會議明確提出2023年要大力發展實體經濟，其中的優先重點是著力擴大內需、促進消費。
估計明年的A股市場，內需消費板塊會有機會，其中的龍頭板塊應該又是白酒，只可惜目前白酒行業的估值都不便宜。
不排除有先知先覺的“春江鴨”，最近已經提前布局相關板塊，比如以白酒為首的食品飲料這段時間，市場表現就比較強勢。
本周，茅臺公司發布了決議公告，“十四五”規劃投資約155億元增加1.98萬噸產能，建設周期約4年。
目前公司基酒產能約5.6萬噸，以上項目如于2027年達產，公司基酒產能將增加到大約7.6萬噸。按此推算，2031年起，公司普茅銷售將可能增加到6.5萬噸。
以下轉載公司決議公告原文：
“公司將投資約 155.16 億元建設茅臺酒“十四五”技改建設項目，其中：工程費用105.38億元，工程建設其他費用 32.12 億元（含土地 2 費用 26.79 億元），預備費8.86 億元，鋪底流動資金 8.80 億元。項目建設周 期為48 個月，所需資金由公司自籌解決。”
個人預計，2022年公司營收約1270億元，歸母凈利潤約640億元。公司經營毛利率約超92%，凈利潤率大約52%。
如果一切順利，以上建設項目預計將于2027年完全達產，根據茅臺酒生產周期推測，2031年，公司的成品普茅銷量將有可能增加到6.5萬噸，如以1600元/瓶的含稅價估算，當年普茅營收約合2200億元。
再加上公司系列酒的銷售，今年預計接近150億元。假設十年翻兩番，則屆時系列酒營收將可能增至600億元。
保守估算，2031年公司白酒總營收合計大概在2800億元，假如按53%凈利潤率預估，屆時凈利潤約為1470億元，歸母凈利潤約1410億元。
假設投資者在茅臺身上只能賺到企業成長的錢，屆時合理估值如果在25- 30倍PE，則十年后公司合理估值大約在3.5萬億-4.3萬億之間，或者說每股價格約在2800-3400元。
