華夏酒報 首席記者 楊孟涵
想要在未來數年內實現更大的增量，汾酒的機會點在哪兒？
營收增幅達到40%以上，凈利增幅達到70%以上，今年一季度的極佳表現，讓外界對于山西汾酒的未來發展有了更多期待。
繼續領銜，凈利大增70%
繼今年3月10日發布1-2月經營情況公告后，山西汾酒于4月11日正式發布2021年主要財務數據及2022年一季度主要經營情況。
此次公布的數據顯示，2021年山西汾酒實現營業收入199.71億，同比增長42.75%；凈利潤53.14億元，同比增長72.56%。
相較之下，山西汾酒此次公布的年營收低于外界“200億元”的預期，但也僅僅與預期相差0.3億元左右。其此次公布的凈利潤則與此前在1月26日發布的“52.34億元-55.42億元”預報相符。
2022年第一季度，山西汾酒預計實現營業總收入105億元左右，同比增長43%左右；預計實現歸屬于上市公司股東的凈利潤37億元左右，同比增長70%左右，創歷史同期最好水平。
2021年同期汾酒就已經取得十年來最大業績增速——實現營收73.32億元，同比增長77.03%；實現凈利潤21.82億元，同比增長77.72%。
在2021年一季度，汾酒在營收體量上超過了瀘州老窖，凈利方面同樣超過瀘州老窖。不僅體量上實現了對瀘州老窖的反超，在營收與凈利的同比增速上，汾酒更是超過了茅臺、五糧液、洋河、瀘州老窖。
與此同時，比之今年1-2月的經營數據，山西汾酒今年一季度整體營收多了31億元左右，凈利多了10億元左右。
盡管去年未能達到外界所期望的“200億”營收目標，但是從去年全年發展態勢以及今年一季報情況來看，汾酒的增幅超越了很多老牌名酒，堪稱酒業發展樣板。
這是否意味著汾酒在今后數年內將達到更高的目標？
2021年4月“汾酒經銷商大會”上，其高層明確提出了“十四五”晉身行業第一陣營的發展目標，更對“十四五”進行階段細分，2021年以良性增長為目標，定調為營銷深入調整期，2022-2023年為改革轉型發展期，2024-2025年為營銷加速發展期。
今年1月，汾酒董事長袁清茂再度肯定了在“十四五”末進入第一陣營的目標，并提出“四個專注”和“四個堅持”，將未來三年定義成“汾酒重大戰略發展期”。
那么，按照現有發展速度，汾酒未來將達到什么樣的目標？實際上，汾酒今年3月披露的一項產能擴增計劃已露端倪。
擴能擴容，向300億邁進
山西汾酒在今年3月17日披露的“汾酒2030技改原酒產儲能擴建項目（一期）”公告顯示，擬投資91億元建設原酒產儲能擴建項目。項目建成后，公司預計將新增年產原酒5.1萬噸，新增原酒儲能13.44萬噸。
公告顯示，該項目占地1932畝，建設工期計劃為三年。項目資金全部為企業自籌，其中包括84.94億元固定資產投資。項目投產后，在公司正常經營的情況下，預計達到生產能力年份的銷售收入81.18億元，年利潤總額28.58億元，年投資利潤率20.4%。
那么，汾酒當下的產能是多少？
考察山西汾酒2020年報發現，其當年度產能分為汾酒、系列酒、配制酒三大部分。其中，汾酒是主力，當年度產能為10.27萬噸，銷售量為10.05萬噸，銷售額126.29億元；系列酒生產量0.86萬噸，銷售量1.43萬噸，銷售額5.66億元；配制酒產能0.78萬千升，銷售量0.71萬千升，銷售額6.53億元。
這意味著，在“汾酒2030技改原酒產儲能擴建項目（一期）”投產后，汾酒的產能將在2020年的基礎上擴大到15萬噸左右，儲能也將有較大幅度的提升。新增5萬噸產能若達到81億元的規模，則意味著汾酒屆時的整體營收將達到300億元左右——現有年營收規模約為200億，考慮到其后的增長，再加上新增產能銷售部分。
那么，多久能夠達到呢？
按照項目公告來看，“建設工期計劃為三年”。這意味著，該項目將在第三、第四年可獲得全面投產。
汾酒在建的產能擴增項目還不止于此，其2020年報顯示，山西汾酒投入一項“保健酒擴建項目”，項目金額24億元， 當年投入4.47億元，累計投入18.64億元。
在汾酒日益重視“竹葉青”等品類的情況下，系列酒、配制酒未來的占比勢必將會持續擴大，成為“汾酒”大盤中的重要一部分。
這樣看來，若市場層面不發生大的變化、汾酒各項規劃逐步落實的話，那么，到2025年，其至少擁有300億元以上的市場份額，“進入第一陣營”也將順理成章。
兩線并進，全國化與高端化成為重點
想要在未來數年內實現更大的增量，汾酒的機會點在哪兒？
“未來最為關鍵的，是汾酒的全國化和高端化兩條主線。”白酒專家、九度咨詢總經理馬斐認為，這兩條主線是影響汾酒未來發展的關鍵所在。
對汾酒來說，事關其未來發展的兩大主線已經在2020年悄然伏下。
2020年度財報顯示，在受到疫情沖擊的情況下，山西汾酒依然創造了139.9億元的營收額，同比增幅高達17.63%；凈利潤達到30.79億元，同比增幅高達56.39%。當年營收與凈利增幅均位列前茅，僅次于酒鬼酒，超過了茅臺、五糧液、洋河、瀘州老窖等名酒。
這一年，在上市酒企排行榜上，汾酒與第四位瀘州老窖的差距進一步縮小，與第六位古井貢酒的差距則進一步拉大。
2020年11月17日，山西汾酒以每股277元的單價，成功超越五糧液，成為白酒行業第二神股。當年12月16日成為中國第二支股價達到300元的白酒股，總市值達2571億元，刷新歷史紀錄。
更為重要的是，這一年汾酒省內外銷售收入的比例從2017年的6:4反轉為4:6，這意味著汾酒的全國化有了重大進展。
另一方面，2020年9月“青花汾酒30·復興版”在長城居庸關“長城之巔，大國之釀”發布，這標志著汾酒全力進軍千元檔。
到了2021年，汾酒在全國化上進一步推進。其持續深化“1357+10”市場布局，加大長江以南市場拓展力度，推動江、浙、滬、皖、粵等市場穩步突破。
在當時，汾酒副總經理、汾酒銷售公司總經理李俊透露，汾酒億元級市場已經增長到28個，而在2017年這一數據為8個；經銷商數量增長到了2944家，而在2017年僅有不到1000家；終端掌控數量達到100萬家，長江以南市場平均增幅超過60%。
在產品結構上，汾酒堅持“抓青花、強腰部、穩玻汾”的產品策略，中高端青花汾酒系列在“青花汾酒30·復興版”的牽引下銷售占比穩步提升，實現了經營業績的高增長。
天風證券今年3月初發布的研報顯示，青花30復興版促使汾酒高端化進程進一步加速。2022年是青花系列結構升級較為關鍵的一年，占據山西汾酒“十四五”規劃中重要的戰略地位。
今年1月，汾酒董事長袁清茂表示，要把發展的更多資源和更大精力放到省外市場，長三角、珠三角是我國經濟的高速增長區域，是汾酒全國化戰略必須搶占的高地。此外，亞太市場、粵港澳大灣區、東盟國家等也將是汾酒增量的重要市場所在。
