資本“染醬”接連折戟，部分渠道庫存高啟，秋糖遇冷……今年秋冬之交，仿佛天氣轉涼一般，醬酒市場也經歷了一輪“降溫”。自8月開始，諸如“醬酒遇冷”“醬酒退燒”“醬酒市場生變”等話題被廣泛討論起來。
而在生產端，卻呈現出另一番不同的景象：主流醬酒企業在擴產上毫不含糊，業內兼并計劃仍有出現，諸如貴州醇等一些醬酒“黑馬”甚至出現月銷售額暴增6倍的火爆場面。
醬酒市場到底趨冷還是趨熱？生產端的熱與渠道端的冷又該如何看待？也許從貴州醇的爆發式發展中，人們可以從中一窺端倪。
醬酒真的遇冷了嗎？
考察“醬酒遇冷”的觀點，其主要判斷依據有三：一是近幾個月份國內部分醬酒市場交易平淡，經銷商出現庫存壓力，部分品牌價格松動；二是以眾興菌業、吉宏股份為代表的業外資本終止收購茅臺鎮酒企，資本“染醬”步伐放緩；三是今年秋糖醬酒熱度不高，與春糖相比有一定差距。
從這三點來看，“醬酒熱”似乎遇到變數，醬酒市場遇冷了。但透過表象看本質，則會發現實際情況并非如此。
結合云酒頭條（微信號：云酒頭條）此前的采訪（點擊鏈接閱讀《相比“冷熱”之辯，對醬酒更重要的是“長跑”》），無論在廣東市場、浙江市場還是河南市場，醬酒消費大省的產品銷售總量仍在提高。這些市場除一線、二線主流品牌之外，梯隊品牌也有聚焦、增長的機會，消費者對醬酒的認知和接受度也有不同程度地提高。
既然市場需求仍在，那么為何部分經銷商出現庫存壓力，部分品牌價格滑坡呢？
結合行業調查數據可以發現，本輪市場波動中，受到主要沖擊的基本是三、四線品牌和貼牌產品。這些品牌以往借勢醬酒的整體品類熱度，得以在市場上快速流通，如今市場出現波動，立馬表現出后勁不足。這也恰恰說明醬酒市場正在經歷一輪調整，消費者變得更趨理性，以往靠蹭熱度、貼牌“撿錢”的時代已經一去不復返了。
至于業外資本離場與秋糖熱度不高，似乎也不能充分說明問題。
資本方面，眾興菌業、吉宏股份一個主業是經營菌菇，一個主業是做跨境電商公司，本身并沒有白酒品牌經營經驗，急切涉足醬酒難免有蹭熱度之嫌，在行業政策調整的大背景下，其收購擱淺在情理之中；至于今年天津秋糖，醬酒展位數量近全會場的八成，展位仍具有一定人氣，而秋糖總體熱度不及春糖本就是行業慣例。
所以，醬酒遇冷只是表象，醬酒市場漸趨理性方為本質。在業內人士看來，所謂的“醬酒降溫”不過是行業在調整過程中擠出部分短線、投機資本，“部分悲觀論點的出現，是一些醬酒品牌告別‘躺贏時代’，產生心理落差的一種正常反應。”
朱偉眼中的醬酒“冷與熱”
在醬酒領域，貴州醇是個長線布局者，掌舵者朱偉也對當下的醬酒“冷與熱”有著獨到思考。
“醬酒熱”的底層邏輯在哪？有人認為是“茅臺熱”，有人認為是資本炒作，還有人認為是消費者白酒口感由輕轉重的迭代現象，但在朱偉看來，“醬酒熱”的最本質原因在于供需關系。
“醬酒為市場所追捧，有多方面原因，但其本質是供需緊張所致。因為好醬酒的市場需求是持續消費上升即可自然產生的，而產能則要延后三五年，導致這種矛盾會愈演愈烈，在這種背景之下，三五年之內醬酒市場沒有泡沫可言。”今年成都春糖上，朱偉發表了這一觀點。
數據似乎也印證了這一判斷。2020年，中國醬香酒產業實現產能約60萬千升，同比增長約9%，約占白酒行業產能740萬千升的8%。橫向比較來看，清香型白酒2017年產量已經達到92萬千升左右，而以濃香型白酒為主的四川，2020年規模以上企業釀酒已達367.6萬千升。
縱向來看，醬酒因其特殊釀酒工藝要求，需經5年時光存儲方可上市，2020年產能將在2025—2026年集中釋放，而2021年投入市場的則是2016年的產能。數據顯示，2016年，貴州省規模以上白酒企業累計產量49萬千升，如果按照大曲坤沙醬酒占比50%來推算，2021年實際可供銷售的貴州大曲坤沙醬酒只有約25萬千升左右，未來很長一段時間，醬酒市場都將存在供應缺口。
從這個角度出發，只要醬酒的稀缺屬性不變，市場供需關系不變，其熱度就不會有太大改變。
10月7日，朱偉在其今日頭條自媒體上分享了他對當下醬酒“冷與熱”的思考：“所有長周期上升的事物都是曲線式的，都不會是一條直線。就像茅臺市值從六年前的2000億到現在的2.3萬億的波瀾壯闊的大發展過程中，也經歷了不知道多少次的回調甚至大幅回調，每一次的回調都有人因驚嚇而離場退出，只有極少數最堅定的茅臺信仰者最終享受了這十幾倍的增值紅利。未來十年的醬酒，也是如此！”
“醬酒熱”之下
貴州醇的爆發式增長
正是基于對醬酒市場未來的堅定看好，貴州醇長久以來從三個方面持續發力：
一是堅持“真年份”戰略，以100%年份坤沙老酒進軍高端市場，滿足消費者對醬酒的品質需求；
二是投入資金持續擴大產能，通過老廠技改擴產、收購藺郎酒業、百億資金打造古藺醬酒基地等一系列手段把醬酒總產能推上4萬噸，滿足未來持續擴大的市場需求；
另外，貴州醇還借助多樣品牌傳播手段，進行消費者培育。春節期間，貴州醇廣告將霸屏國內百家機場、高鐵站，最深程度觸達終端消費者。
對醬酒市場的清晰認知和長線布局，讓貴州醇得以把握住行業發展脈搏，總體呈現爆發增長態勢。2021年來，貴州醇銷售額保持了200%的復合增長率。進入10月份以來，在醬酒市場出現波動的情況下，貴州醇月銷售同比增長600%，其限量招商50名的新品金尊更是在一天半時間就被經銷商一掃而空。
貴州醇的爆發式增長，一方面說明當下醬酒行業仍有廣闊的發展空間；另一方面也說明在行業整合態勢下，專注醬酒生產釀造本身的企業才會最終受益。
對醬酒領域的持續大額下注還將為貴州醇帶來什么——彎道超車的機會。
目前，白酒行業的整合局勢不斷加劇，馬太效益凸顯，對于一些二、三線品牌來說，醬酒將是未來能參與行業整合的唯一戰略機遇。
云酒·中國酒業品牌研究院高級研究員、權圖醬酒工作室總經理權圖曾提出尋找醬酒“十朵金花”的觀點，他認為這是醬酒最大的發展路徑。“龐大的醬酒產業將走向頭部化、品牌化、集中化，出現十幾家頭部企業占據80%市場份額的情況。而大額下注的巨頭企業如貴州醇、勁酒等也會成為頭部醬酒企業的種子選手。”
未來十年將是中國白酒行業大變局的十年，也將是行業品牌序列重新劃定的十年。在這一過程中，隨著“醬酒熱”所帶來醬酒品類的持續拓展與行業品牌梯隊的重塑，在這一領域長線布局的貴州醇必將有所斬獲。
