一個成功上市A股后,交出漂亮的盈利成績單;一個在獲得大佬青睞投資后,仍采取適度虧損以擴大市場份額的方式向前疾行。在過去的2018年度,華致酒行連鎖管理股份有限公司(以下簡稱華致酒行)與壹玖壹玖酒類平臺科技股份有限公司(以下簡稱1919)走出了截然不同的軌跡。而在2019年,兩者仍將呈現不同的運作模式和步調,究竟誰能率先成就新渠道的樣板?
兩強在營收與利潤上互相爭雄
2018年業績快報顯示,1919在營收上力壓華致酒行一頭,而在利潤層面,后者更勝一籌。
2月28日,1919發布2018年度業績快報顯示,其營業收入突破40億元,營收同比增長19.52%。這意味著,阿里巴巴20億戰略投資到位后,1919總資產超過53億,較去年大增77.5%;每股凈資產24.12元,增長了4倍。
報告期內,1919實現營業收入40.1億元,較上年同期增長19.52%;營業利潤-0.11億元,較上年同期減虧3.36%;利潤總額-0.1億元,較上年同期減虧14.24%;歸屬掛牌公司股東的凈利潤-0.42億元,較上年同期減虧14.94%;歸屬于掛牌公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤-0.48億元,較上年同期減虧27.47%。
該業績報告中還提到,本報告期末總資產53.25億元,較期初增加23.25億元,增幅77.50%,主要系公司增發新股收到投資者投入所致。末歸屬于掛牌公司股東的每股凈資產24.12元,較期初增加19.34元,增幅404.60%,主要系公司增發新股收到投資者投入資金所致。
同一天,華致酒行公布2018年度業績。2018年,華致酒行實現營收27.21億元,同比增長13.06%,實現凈利潤2.3億元,同比增長13.29%。
2018年末,華致酒行總資產達26.74億元,比報告期初增長35.18%。對此,華致酒行方面表示,主要是為了滿足2019年春節旺季的銷售以及后期業務擴張,從而增加了五糧液年份酒、茅臺以及奔富等主銷產品采購額,存貨比期初增長53.3%,導致總資產增幅較大。
值得注意的是,這是華致酒行正式登陸A股后取得的首份業績單,也是1919在獲得阿里大筆投資后的首份業績單,對于這兩家新興平臺來說,可謂意義不凡。從兩家新興渠道企業在業績快報上的數據可以看出,1919營收成績超出華致酒行大約47%,約為12.8億元,可謂大幅領先。但是與此同時,華致酒行在凈利潤上則多出1919約為2.7億元,遠超后者。
“穩中求勝”才是硬道理
在營收和利潤上的差距,顯示了兩者不同的發展思路。
在1919的發展理念里面,為了尋求規模和市場份額的絕對優勢,發展中的適度虧損是可以接受的。
2016年,1919首次曝出虧損,2017年度則實現了較大幅度的減虧近50%。對此,1919指出,虧損主要受飛天茅臺嚴重缺貨,對業績產生較大影響,同時多數門店仍處于培育期,因此公司處于虧損狀態,但實現大幅減虧。
此前在2016年年報中,1919指出虧損屬于戰略性財務虧損,是階段性的,隨著規模的擴張,成熟門店占比的增加,營收的快速成長,期間費用將被逐步攤薄,利潤也將會快速釋放。
但也有觀點認為,除了飛天茅臺等主銷品種缺貨的影響之外,1919線下門店的大幅度投入,也在一定程度上成為虧損的主因,為此,1919在2017年度曾放緩線下門店的建設步伐。
偏重于線下實體店擴張的模式,讓1919對資金的需求量大增。據悉,在2017年度,1919門店數量為1071家,共增加190家門店,與之對比,在2016年新開門店數量為434家。按照1919方面的說法,在于重質量而輕數量。
2018年的建設進度同樣放緩——1919原本計劃在2018年再次提升線下門店的擴展速度和規模,根據1919董事長楊陵江在2018年初的說法,“2018年將要達百億目標”,計劃門店數量增加到3000家。而這一次將是B端和C端的線下門店同時發力,實施雙輪驅動的策略。但是實際上,截至目前,1919酒類直供店共有1200家門店,也就意味著,2018年增加直供店數量大約為130家左右。
對于華致酒行來說,起步更早、卻呈現出營收較小的狀況,是因其以穩取勝,較高的利潤就說明了這一點。
從上市之初,華致酒行主打“保真”概念,在連鎖門店建設等層面并未大張旗鼓,卻穩步前推。相關的財務數據也能說明其“穩”的一面——根據相關證券機構的研究,在2015~2017年間,華致酒行營收同比增長37.42%、38.45%和10.18%。2015~2017年扣非凈利潤依次錄得0.12億、1.00億和16.92億,分別同比增長109.35%、755.80%和69.31%,近幾年毛利率在20%左右。營收穩步增長、利潤增率則懸殊較大,毛利率較為穩定。
發展目標和戰略都指向擴張
在2018年階段性成果的基礎上,兩家企業也都推出了針對以后的發展目標和戰略,且都指向于擴張。
華致酒行創始人、董事長吳向東表示,華致酒行未來的戰略是高效化、規模化,未來一段時間內,華致酒行計劃發展5000家“華致酒行”、“華致酒庫”、“華致名酒行”、“華致名酒窖”和50000家直供優質終端網點,同時還將結合數字消費趨勢,拓展線上B2C直供業務。
截至目前,“華致酒行”“華致酒庫”連鎖門店已逾1000家,包含連鎖門店在內的直供網點已突破7000余家。
在2017年、2018年度相對放緩建店力度后,1919恐怕將迎來新一波建設熱潮。2019年1919計劃開店4400家,其中1919酒類直供店1400家,1919隔壁倉庫店3000家。此外,1919的線上電商平臺也正式對外開放,1919快喝APP計劃2019年再新開2000家品牌旗艦店。這樣的建設目標是為了達到更高的銷售目標。根據計劃,2019年,1919的商品銷售目標為113億,各項總目標122.4億。其中,電子商務公司GMV120億,連鎖管理公司商品銷售額113億,供應鏈管理公司商品銷售額99.5億,數據營銷公司廣告收入4億,城配倉儲公司服務收入2.8億,信息技術公司技術收入2.6億。
這樣高額的銷售目標和高達4400家的建店計劃,無疑將耗費巨額資金,增大年度運營成本,讓原本的減虧增盈計劃延后。不過對于1919來說,搶占線下資源、在競爭對手之前完成布局,也就擁有了未來決勝市場、獲取酒企青睞的籌碼,也同樣能夠獲取資本方的認同,加快上市和融資步伐。
此前這樣的經驗在阿里身上得到了驗證,看好于1919的線下資源和發展潛力,其以20億投資入股1919,成為其第二大股東,在帶來巨額資本的同時,阿里也帶來了其優勢資源“阿里智慧門店系統”,再加上大數據和其他黑科技的加持,規模優勢給1919增益良多,這也勢必讓其在未來一段時期內繼續堅持“以適度虧損換取市場規模擴張”的發展理念。
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