3月31日凌晨，貴州茅臺公布2021年年報。年報顯示，貴州茅臺實現營收1061.9億元，增長11.88%；凈利潤524.6億元，增長12.34%。以這個利潤水平大致算下來，貴州茅臺平均每天凈賺1.44億元。
大象起舞，千億上市酒企已來。在龐大體量基數下，茅臺能夠實現這樣的增長并不易。今天，酒說將從新業績、新進取、新變革、新方位、新氣象五個維度，解讀千億茅臺的超級公式。
新業績
從數據來看，在龐大體量下，茅臺2021年業績實現穩中有升。
從產品來看，茅臺酒產品實現營收934.65億元，同比增長10.18%，占比總營收88.02%；其他系列酒實現營收125.95億元，同比增長26.06%，占比總營收11.86%。連續三年破百億的茅臺醬香系列酒整體規模已初具實力，已成為茅臺集團的重要支柱。
值得注意的是，橫向對比茅臺2021年四個季度的數據，其中第四季度增長性最強，營收實現315.48億元，這是茅臺近五年以來，單季度首次突破300億元營收。此外，其在2022年Q1預告中表示也同樣突破300億大關。
從產量來看，貴州茅臺同樣取得了良好增長。在去年的股東大會上，茅臺方面曾表示，2021全年茅臺酒基酒預計產量達到5.53萬噸。報告期內公司實現產量8.47萬噸，同比增長12.72%：其中茅臺酒產量5.65萬噸，同比增長12.42%；其他系列酒產量2.82萬噸，同比增長13.33%。
從銷量來看，總銷售量6.64萬噸，同比增長3.72%，其中茅臺酒銷量3.63萬噸，同比增長5.68%；其他系列酒銷量3.02萬噸，同比增長1.46%。
從渠道來看，年報中公布了茅臺經銷商數量的變化，截至2021年年底，茅臺國內經銷商數量為2089家，新增63家，減少20家，累計增加43家。值得關注的是，這是自2018年以來，茅臺經銷商數量的首次增長，這代表了茅臺經銷商數量優化結構已完成。
茅臺自營渠道銷售了5735.7噸，實現收入240.29億元，增長了107.89億元；批發代理渠道為茅臺貢獻收入820.30億元，其中國外市場貢獻了26.18億元。
有業內人士認為，貴州茅臺推進渠道扁平化、產品結構升級的方向明確，未來，貴州茅臺或將通過繼續提升直營渠道占比以增厚利潤。
從分紅來看，這是茅臺歷史上總額最高的一次分紅。根據年報公布的2021年年度分紅方案：以2021年年末總股本125619.78萬股為基數，對公司全體股東每10股派發現金紅利216.75元(含稅)，共分配利潤272.23億元，剩余1334.88億元留待以后年度分配，相較2020年總額242億元相比，此次現金分紅增加了30.23億元。
此次在年報公布的同時，貴州茅臺還同步發布了公司史上首份ESG報告——《2021年度環境、社會及治理(ESG)報告》。這份報告系統介紹了茅臺“五線”發展道路，內容涵蓋了茅臺公司治理、經濟、社會和環境等方面的工作績效。此外，投資者權益也是其中被重點敘述的內容。
2021年下半年，茅臺結束了徘徊期，開辟了新局面，創造了新業績。隨著2021年年報的正式出爐，標志著茅臺以優異成績為“十四五”開好了局。我們再縱向對比看茅臺在整個中國白酒中的發展，根據前段時間中國酒業協會理事長宋書玉透露，2021年白酒行業銷售收入為6033億元，利潤總額為1702億元。這意味著，茅臺營收已經占據白酒17.6%的比例，利潤占白酒30.8%。茅臺，依然是那個強勁的茅臺。
新進取
貴州茅臺2020~2022年第一季度報
3月28日，貴州茅臺除2021年經營業績外，同時發布了2022年Q1預告，數據顯示，2022年第一季度，貴州茅臺預計實現營業總收入331億元左右，同比增長18%左右；預計實現凈利潤166億元左右，同比增長19%左右。這個“開門紅”業績，再次讓行業看到了茅臺的超強實力。
通過數據來看，茅臺2022年第一季度將實現近三年來增速最快，尤其是凈利潤，2021年只微增6.57%，而今年則達到了19%左右的增長。
貴州茅臺在公告中表示，今年以來，公司主動作為，攻堅克難，以奮進姿態和有力措施打好了“主動戰”，產品銷售勢頭向好，市場呈現旺銷態勢，順利實現了“開門穩”“開門紅”。
其實取得這一業績，也在行業意料之中。在2022年初，華創證券總裁助理兼研究所所長董廣陽就曾預測，茅臺2022年的業績增速會比2019、2020和2021年有所加快。他的依據是，因為茅臺直銷比例提高，以及更高端產品價格提升，另有新推茅臺1935等產品做增量，所以增速可能比2021年提高5個點左右。
現在看來，這個推測和2021年報中披露的增長幅度基本吻合。貴州茅臺提出2022年經營目標：一是營業總收入較上年度增長15%左右，酒說大致測算下來，2022年營收為1220億左右；二是完成基本建設投資 69.69 億元。值得注意的是，茅臺2022年15%的增長目標，超過了2021年的10.05%，2020年的10%。
從貴州茅臺發布第一季度預告中的營收和凈利潤增長速度來看，我們其實可以更大膽的預測，2022年貴州茅臺將會保持15%以上甚至到近20%的增長速度。2022年，茅臺更值得我們期待。
新變革
茅臺集團黨委書記、董事長丁雄軍自2021年8月上任，并于當年9月24日，首次提出“五線發展道路”，五線發展涉及企業戰略、國家政策、市場改革以及環境保護等多個層面內容，猶如一條“五線譜”，詳細指明了未來走向。這是茅臺高質量發展的具體戰略謀劃，更是成為茅臺“十四五”時期高質量發展的重要戰略。
在2021年10月10日茅臺集團召開的2022年度生產·質量大會上，丁雄軍提出“五匠質量觀”，指出茅臺在高質量時期必須要有更高要求和更高標準，樹立新時代五匠質量觀，以匠心、匠魂、匠術、匠器、匠人呵護茅臺生命之魂，推動茅臺實現高質量發展。這為茅臺“行穩致遠”進一步奠定堅實基礎，更為酒業發展樹立了新的價值標桿。
在酒說看來，如果說2021年是“十四五”開題年，那么2022年則是“十四五”規劃縱深推進年，也是頭部白酒企業和白酒上市公司的進取年、破題年，站在這樣的背景下，茅臺提出“大踏步”發展，合乎市場發展以及企業需求。我們通過梳理發現，今年以來，茅臺密集召開了包括市場工作會、采購與供應鏈大會、科技創新和人才工作大會等各個層面的重磅會議，釋放有關品牌建設、人才培養、市場營銷等多個層面的信號，而這些動作，正與“五線發展道路”相響應。
在2022年年初，茅臺集團第六屆第二次職工代表大會上，茅臺集團黨委書記、董事長丁雄軍強調，茅臺要加快實現高質量發展，不能再“踩小步”，必須“大踏步”。對此，他提出茅臺要聚焦“九大攻堅戰”，涉及到市場體系攻堅戰中，丁雄軍創新的提出了“五合”營銷法。2月14日，在茅臺集團2022年的市場工作會上，丁雄軍再次強調茅臺要深入踐行“五合營銷法”，并要以美的產品、美的服務、美的“競合”生態，開啟茅臺營銷“美”時代。
除了戰略層面，我們還看到茅臺在產品結構和渠道方面的新動作。產品結構上，從去年年底到今年春節前，茅臺一口氣推出珍品茅臺酒和茅臺 1935兩款新產品，一款定位于超高端，一款是醬香公司千元以上大單品，自此，茅臺拉開了新時代產品結構上移的序幕，同時也成為茅臺2022年“大踏步”前進的主要著力點。
而在渠道方面，茅臺加大了直銷渠道的拓展力度，最近幾天被刷屏的“i茅臺”，也被視為茅臺新的發力點。據悉，“i茅臺”已于今天正式上線，酒說了解到，9:00-10:00期間，共計有229萬人參加“i茅臺”的預約申購，預約申購人次達到622萬。初期，“i茅臺”上線的產品并不包括53度飛天茅臺，但“i茅臺”依然帶來了不小的市場連鎖反應，這幾天包括股價和茅臺市場價格都穩中有升。在業內人士看來，這是茅臺打擊中間商囤貨、控貨穩價的有利措施。
新方位
在中國酒業，茅臺已經是妥妥的中國“酒王”，再放到近5000家上市企業來看，貴州茅臺變中求新、新中求進、進中突破，實現了新方位。
有投資者表示，茅臺是A股中最確定的公司。2021年，茅臺股價歷史最高總市值曾經超過3萬億，并且股價達到2608.59元/股的歷史最高點。目前來看，貴州茅臺是A股中唯一一只邁入萬億級市值的食品股，也是A股中總市值最高的企業，截至今天收盤前，總市值為2.17萬億。
營收方面，截至發稿前，在整個A股的大食品板塊中，營收破千億的企業屈指可數，僅金龍魚和茅臺兩家，即使加上最可能破千億的伊利，也不過三家。
股價方面，茅臺是大食品板塊中唯一在千元以上的企業，也是滬深京三市股價最高且唯一在千元以上的企業。
股市，可以說是中國白酒完成國際認知升級的一條超級賽道，通過這條賽道，中國白酒品牌實現了在更寬廣領域的展示。正因為在股市的強勁表現，茅臺被稱為A股最賺錢的食品公司，成為“不確定時代”里最大的確定。茅臺每一次在股票市場都能觸發連鎖反應，從白酒圈到資本圈，它成為行業人士判斷市場走勢，推演白酒行情的重要坐標物。
新氣象
阿基米德說，給我一個支點，我就能撬起地球。作為中國優秀企業的代表和具備自主知識產權的民族品牌，只要勇于擔當，持續創變和進取，不斷鍛造支撐企業做大做強的引擎支點，茅臺的發展潛力就應該是無限的。從這個意義上說，雖然外部環境會構成對茅臺發展的影響，但決定性因素卻在于企業自身，尤其是其領導決策團隊的使命感、責任心和運營治理能力。
事實已經再明顯不過，并且已經再次生動說明，2021年8月30日到任的茅臺巨艦的掌舵人和決策領導班子的“班長”丁雄軍正如他的名字一樣，是茅臺新方位和“十四五”茅臺“雙鞏固、雙打造”戰略實施新階段的“雄主”。在他的強烈使命擔當和履職下，茅臺的領導力強大，運營決策能力卓越，業績突出，戰略進取和攻勢依舊，酒業引領的旗幟效應不減，茅臺新理念和新變革迭出，且深切推進與實施，這使茅臺迅速翻越了“千億”目標提前完成至“十四五”開局初期的短暫“徘徊”和尋找目標的不利階段，這是茅臺之幸，是中國酒業之幸！
雖然2021年年報并不能完全體現“博士”丁雄軍治下的企業全貌，但其是丁率領決策班子奮力開辟的茅臺“新氣象”的很大程度的投影和折射。丁雄軍執掌茅臺僅七個月，但當前的茅臺已經再次顯現出“恢宏”氣勢和充沛增長動力與發展潛力。無需再次展開、一一贅述，我們眼下仿佛就能看到這樣的茅臺壯闊圖景（也正如前面所言）：
從業績和增幅上，2022年必將是茅臺打破常規的“穩中大進”之年，這將為茅臺的投資者們帶來驚喜和期待；
從發展上，已經開啟茅臺酒主品系結構化升級和系列酒大發展的茅臺也將進一步貼近趨勢和消費實際，一方面將以“新作為”將營銷改革進行到底，另一方面也將緊緊抓住“美時代”將茅臺“五合美營銷”深入推進；
在品牌建設和文化影響力擴展上，2022年貴州茅臺也將再次真正將“紫線”的“文化茅臺”工程升級到一個新高度，為“中國茅臺酒”成為世界酒飲的“核心飲料酒”穿越、破圈兒，開疆拓土。
此外，已經行動、用科學原理和科技手段破解“神秘茅臺”也必將有所斬獲。
昨天的茅臺很美，已經站上酒業“新方位”、擁有發展“新氣象”，從2022年開啟的“美營銷”的茅臺將會展現更加生動豐富、絢麗多彩的“大美”！讓我們一起見證！
